汇丰晋信2016基金经理贺轶迎战大跌投资术

　　文：顾冰

　　2016生命周期基金基金经理贺轶：特许金融分析师(CFA)，全球风险协会(GARP)会员，持有金融风险管理师证书(FRM，Financial Risk Manager)。曾任中银云南分行外汇交易分析员、中银国际证券资产管理部投资分析员、中银中国精选基金基金经理。

　　6月10日，中国股市大跌，近千只个股跌停，创下本轮调整跌幅之最。收盘后，手中掌管10多亿资金运作的汇丰晋信2016基金经理贺轶，依旧神色平淡，“跌了就跌了，你也没办法”。面对惨绿的大盘，贺轶仍按约定，与妻子相约去看电影《纳尼亚传奇2：凯斯宾王子》。

　　第二天数据显示，汇丰晋信2016净值下跌2.57%，而上证跌幅为7.73%。

　　“我是个相对稳健的人”，贺轶这样评价自己。其掌管的汇丰晋信2016基金，正如其性格，“下跌时抗跌性较好”。

　　个人投资者面对大跌往往手足无措。掌管数亿资金的基金经理，如何面对大跌？对此，贺轶的回答有些“无趣”，他总觉得，若放到10年投资生涯中(2016基金的存续期)去考虑，任何大跌或许都可以忽略。

　　简单投资学

　　贺轶牢记，“基金经理，没有第二次生命”。生活在业绩排名压力下的贺轶坦承，基金经理的压力都非常之大，导致生活也必须和投资般严格。

　　规律和纪律，是贺轶格外坚持的一部分。对于这位掌握数以亿计资金的“赚钱高手”，规律是成功投资的第一步。

　　“投资就是科学+艺术”，贺轶所说的“科学”，就是规律和纪律。

　　与个人投资者听到消息，几秒就能下单相比，贺轶交易股票的限制严格得多。首先股票必须包含在公司“股票池”内，还得经过宏观、中观、微观的分析，往往还要有对上市公司的拜访，通过风险管理的测量以及数量分析，买卖一只股票往往耗时颇久。

　　即便面对突发性的消息，如硫酸价格暴涨，首先要研究A股是否存在相关上市公司，再分析各家公司的产量、成本、赢.利预测、风险控制，等最后做决策，最快也要1~2天。

　　这可能错失了不少机会，但贺轶觉得，至少能避免出现部分错误。

　　注重草根研究

　　贺轶喜欢拜访上市公司。他觉得，坐在家里读15份调查报告，不如亲身去上市公司看一下。

　　在拜访上市公司之际，在与公司经营者握手寒喧之前，通常都会先检视该公司的办公环境，甚至管理阶层的衣着、人格特质。这些第一手的信息，再搭配贺轶手中的研究报告，才能转化出该企业真实的投资价值，

　　“只要到生产车间，摸下皮带的温度和老旧程度，就能判断其产能运用率。”贺轶认为，实地查访的感受，远胜过可以美化粉饰的财务报表。

　　个人投资者，要与公司高管亲密接触可能有些困难。贺轶建议，只要投资者善加留意，注意周边讯息，也可从生活中得到投资讯息。“草根研究，也是研究。”投资大师彼得?林奇也说，从生活中找投资机会.