解密分级基金：瑞福优先迎来首个赎回开放日(2)

　　基金视点

　　赎回基金的糟糕理由

　　当上证指数跌破三千点时，许多基金投资者会有“出逃”的想法，但有时候落袋为安也未必是震荡市场中最好的选择。

　　在基金适合长期投资的理念已经逐渐深入人心之际，仍然有一些基民的赎回行为并不理性，总体来看大致出于以下三种动机：

　　一是“我的基金亏了太多”。基金净值波动往往是基民最关心的事情，但实际上只看净值表现并不明智。基金的业绩如何应看是否跑赢业绩比较基准，在整个市场处于下降通道的时候，假如所持基金的抗跌与净值波幅依然表现稳定，理性的投资者不妨利用低价优势加仓，相信自己的眼光，不要让账面损失变成真正亏损。

　　二是“我的基金赚了很多”。当基金收益大幅度上升时，不少基民会担忧未来缺乏上涨空间而选择赎回。而实际上，一只基金的上涨空间并无限定，主要应该看未来市场表现和基金管理团队能力。成熟的基金投资者一般是通过两至三年等一个较长时间来判断该继续持有还是选择赎回。

　　三是“我急需用钱”。许多投资者都曾因为临时或急需的开支“忍痛”卖掉手中获利能力不错的基金，这主要是因为在投资前基民没有做好资产配置。实际上，投资者应该将手中资金做一个规划，明确自己将有哪些短期的开支、中期的财务目标以及这笔资金投资的目的。

　　无论如何，手中都应留够能迅速变现的货币基金或者银行存款，以应付临时支出。一般说来，随着财务目标的临近，投资者应适时增加债券基金的配置比例，因为债券基金的收益较为稳定，净值波动较小，短期赎回不至于遭受较大损失。

　　信诚理财七日谈

　　熊的三招式

　　之所以长期、连续的下跌市道被称作熊市，一种说法是，熊平时总喜欢低着头，不像牛，总是昂首挺胸。那么这只平时总爱低着脑袋的熊，在大展拳脚时到底有哪些招式呢？

　　第一式：晴天霹雳。这是熊比较厉害的一招，那敦实的前掌劈头盖脸

　　来上一顿，犹如股指突然大跌甚至连续大跌几天，给投资人以当头棒喝。比如今年1月21和22日两天分别达到5%和7%以上跌幅的长阴当头，或者是6月10日7.73%的大阴线，都是这招的“完美体现”。

　　晴天霹雳的特点是突如其来，一般是在人们没有充分的心理准备之时，甚至是在大家开始憧憬向好走势的时候。这一招不仅招致快速损失，还会扰乱投资人的思绪、破坏投资人的心态，确实是熊十分厉害的一招。

　　第二式：耐久力拖垮战术。别看熊的体态较为臃肿，没事儿时行动也是慢慢悠悠，但是体力拖垮战术还是熊的另一招术。这一招术“这只熊”可是已经屡试不爽，多少个绵绵下跌之日，令多少投资者夜不能寐，又有多少人最终难以忍受，咽下了割肉的苦果。

　　如果熊的第一式没把你打倒，那么它一定会使出这第二式，打不倒，拖也要把投资人拖垮。其实，这第二式比第一式更具杀伤力，所谓笑里藏刀、绵里藏针——有时小涨一点，给人以希望，大多数时间还是缓步下跌，让人悔之晚矣。因此，在熊市中更要重视熊的第二式。

　　第三式：恢复体能。熊也有休息的时候，特别是在长时间交替使出第一式和第二式以后，需要有相当长一段时间恢复体能，为了下一轮恶战做好充分的准备，这时，市场往往会有一段有一定时间、有一定幅度的反弹，投资者的心理也能在这一期间得到缓冲。不过，投资者需要当心体能恢复后熊再度卷土重来。

　　其实，熊的三式也很简单，不过，配合使用确是累计杀伤力大、迷惑性强。看过了熊的这三式，您对如果应对这只熊是否也有了自己的想法呢？ (郝渊侃)