来源：国金证券基金研究中心 张剑辉 张琦

　　券商集合理财整体表现优于公募基金——非公募集合理财产品最新净值表现

　　上周，沪深股指维持震荡下行态势。在此背景下，混合型和FOF型券商集合理财产品平均净值有所缩水，而股票型券商集合理财产品则在国信金理财价值增长良好表现的带领下平均收益有所增长。总体上看，券商集合理财、公募基金的净值表现均好于上证指数，其中券商集合理财产品的表现优于公募基金。

　　上周沪深股市继续下行探底，指数全周波动幅度不大。上证综指一周下跌2.86%，深证成指下跌0.38%。股票型开放式基金一周平均收益率为-1.36%、混合型开放式基金为-0.88%，封闭式基金价格平均收益率-3.69%。

　　与公募基金相比，券商集合理财的表现可圈可点。股票型券商集合理财产品上周整体表现出色，平均净值增长率为0.26%，超过对应风格开放式公募基金1.62%。混合型券商集合理财产品平均净值增长率为-0.81%，同样高于混合型开放式公募基金。相对而言，FOF的整体表现平平，上周净值增长率为-1.42%。在上述三类券商集合理财产品中，涨幅第一的是国信金理财价值增长，上涨5%；排在第二名的是中信股债双赢，上涨2.33%。

　　债券型开放式基金一周净值增长率平均为-0.06%，债券型券商集合理财产品净值增长率平均为-0.21%。其中表现最好的是国都一号安心受益，上周净值增长0.14%。

图表 1 ：券商集合理财产品最新净值
管理人	产品名称	更新日期	单位净值 ( 元 )	累计净值 ( 元 )	周净值增长率	投资类型
国信证券	国信金理财价值增长	20080704	0.8527	1.2761	5.00%	股票型
中金公司	中金股票策略二号	20080704	0.9357	0.9357	-0.33%	股票型
中金公司	中金股票策略	20080704	0.7959	1.1959	-1.03%	股票型
上海证券	上海证券理财 1 号	20080704	0.5804	0.5804	-1.12%	股票型
中金公司	中金股票精选	20080704	0.7916	2.3227	-1.20%	股票型
中金公司	中金大中华股票配置	20080627	0.91	0.91	-	股票型
-	股票型券商集合理财产品平均				0.26%
中信证券	中信股债双赢	20080704	0.8535	1.2085	2.33%	混合型
东方证券	东方红 3 号	20080704	0.7889	0.7889	0.08%	混合型
东方证券	东方红 2 号	20080704	1.6036	2.5136	-0.57%	混合型
中信证券	中信理财 2 号	20080704	0.9947	2.2247	-0.72%	混合型
光大证券	光大阳光	20080704	1.5115	2.4115	-0.73%	混合型
海通证券	海通稳健增值	20080704	0.8351	1.7111	-0.84%	混合型
平安证券	平安年年红 1 号	20080704	0.6978	0.6978	-1.25%	混合型
华泰证券	华泰紫金 3 号	20080704	0.9307	1.1807	-1.64%	混合型
广发证券	广发理财 3 号	20080704	1.3254	2.2254	-3.94%	混合型
申银万国证券	申银万国 1 号	20080627	0.9231	0.9231	-	混合型
-	混合型券商集合理财产品平均				-0.81%
国信证券	国信金理财经典组合	20080704	0.858	1.738	-0.36%	FOF
光大证券	光大阳光 2 号	20080704	1.412	2.212	-0.51%	FOF
广发证券	广发增强型基金优选 4 号	20080704	1.142	1.242	-1.95%	FOF
华泰证券	华泰紫金 2 号	20080704	1.1195	2.1645	-2.85%	FOF
招商证券	招商基金宝二期	20080627	0.7552	0.7552	-	FOF
国泰君安证券	国泰君安君得益优选基金	20080627	0.8151	0.8151	-	FOF
长江证券	长江超越理财 2 号	20080627	0.9514	0.9514	-	FOF
东海证券	东海东风 2 号	20080627	0.9991	0.9991	-	FOF
-	FOF 券商集合理财产品平均				-1.42%
国都证券	国都 1 号安心受益	20080704	1.105	1.29	0.14%	债券型
华泰证券	华泰紫金 1 号	20080704	1.1802	1.7102	-0.32%	债券型
国元证券	国元黄山 1 号	20080704	1.3648	1.4908	-0.44%	债券型
中金公司	中金短期债券	20080704	1.0107	1.1075	-	债券型
东海证券	东海东风 1 号	20080627	1.0669	1.4331	-	债券型
-	债券型券商集合理财产品平均	-			-0.21%

　　来源：国金证券研究所 wind资讯

　　行业动态资讯

　　中金财富增长一号证券投资集合资金信托计划、深国投·同威1期证券投资集合资金信托计划、深国投·尚雅5期证券投资集合资金信托计划、光大阳光3号集合资产管理计划、招商智远FOF(一期)证券投资集合资金信托计划等正在发售。深国投·星石6期证券投资集合资金信托计划、深国投·普邦聚富证券投资集合资金信托计划已成立。

图表 2 ： 中金财富增长一号证券投资集合资金信托计划
认购、赎回	封闭期为三个月，三个月后每两个月开放一次。投资起点为 20 万元人民币，超出部分以一万元的整数倍递增。认购费率为 1% ；赎回费率为 0.25% ，连续持有信托单位超过两年后，免收赎回费。
投资顾问	中国国际金融有限公司
受托人	北方国际信托投资股份有限公司
托管银行	工商银行
发售时间	2008-06-15~2008-07-15

　　来源：国金证券研究所

图表 3 ：深国投 · 同威 1 期证券投资集合资金信托计划
认购、赎回	首次认购金额不低于人民币 200 万元，认购费率 1% ；开放日为每月 20 日，委托人可于开放日办理认购或赎回手续。
投资顾问	深圳同威资产管理有限公司
受托人	深圳国际信托投资有限责任公司
证券经纪人	中国建银投资证券有限责任公司
托管银行	兴业银行
发售时间	2008-06-23~2008-07-23

　　来源：国金证券研究所

图表 4 ： 深国投 · 尚雅 5 期证券投资集合资金信托计划
认购、赎回	首次认购金额不低于人民币 100 万元，认购费率 1% ；开放日为每月 10 日，委托人可于开放日办理认购或赎回手续。
投资顾问	上海尚雅投资管理有限公司
受托人	深圳国际信托投资有限责任公司
证券经纪人	招商证券股份有限公司
托管银行	交通银行
发售时间	2008-06-27~2008-07-28

　　来源：国金证券研究所

图表 5 ：光大阳光 3 号集合资产管理计划
认购、赎回	认购费用按照金额分级收费，不超过 1% 。赎回费用按照持有年限分级收费，不超过 0.5% 。每月的 15 日为开放日，委托人可以参与或退出该信托计划。
受托人	光大证券股份有限公司
托管银行	兴业银行
发售时间	2008-07-01~2008-07-31

　　来源：国金证券研究所

图表 6 ：招商智远 FOF （一期）证券投资集合资金信托计划
认购、赎回	最低认购金额为 20 万，可按 1 万元的整数倍递增。信托期限 2 年。
投资顾问	招商证券股份有限公司
受托人	北方国际信托投资股份有限公司
证券经纪人	招商证券股份有限公司
托管银行	上海浦东发展银行
发售时间	2008-07-01~2008-08-11

　　来源：国金证券研究所

　　深国投·星石6期证券投资集合资金信托计划已设立

图表 7 ：深国投 · 星石 6 期证券投资集合资金信托计划简介
信托名称	设立时间	投资顾问	托管银行	证券经纪人
深国投 · 星石 6 期证券投资集合资金信托计划	2008-06-30	深圳市星石投资顾问有限公司	深圳发展银行	国信证券股份有限公司

　　来源：国金证券研究所

　　深国投·普邦聚富证券投资集合资金信托计划已设立

图表 8 ： 深国投 · 普邦聚富证券投资集合资金信托计划 简介
信托名称	设立时间	投资顾问	托管银行	证券经纪人
深国投 · 普邦聚富证券投资集合资金信托计划	2008-07-01	深圳市普邦投资有限公司	中国工商银行	国海证券股份有限公司

　　来源：国金证券研究所

　　证券投资类信托产品净值

图表 8 ：信托产品净值
信托公司	产品名称	净值	累计增长率	成立日期	更新日期
深国投	明达	95.79	83.79%	2005.11.28	2008.06.30
深国投	明达 2 期	131.95	31.95%	2006.10.24	2008.06.10
深国投	明达 3 期	72.96	-27.04%	2007.04.02	2008.06.20
深国投	亿龙中国 ( 亿龙长江 )	300.38	200.38%	2006.04.18	2008.06.05
深国投	亿龙中国 2 期 ( 亿龙泓湖 )	181.15	81.15%	2007.02.16	2008.06.10
深国投	天马	152.48	102.48%	2006.09.11	2008.06.05
深国投	景林稳健	231.12	131.12%	2006.10.31	2008.06.10
深国投	景林丰收	134.49	34.49%	2007.03.30	2008.06.20
深国投	尚诚	84.33	-15.67%	2007.03.28	2008.06.20
深国投	万利富达	112.56	12.56%	2007.03.20	2008.06.20
深国投	睿信	104.2	4.20%	2007.02.08	2008.06.10
深国投	睿信 2 期	58.3	-41.70%	2007.06.15	2008.06.25
深国投	睿信 3 期	54.93	-45.07%	2007.06.16	2008.06.25
深国投	睿信 4 期	61.57	-38.43%	2007.07.03	2008.06.25
深国投	林园	91.5	-8.50%	2007.02.28	2008.06.20
深国投	林园 2 期	58.66	-41.34%	2007.09.17	2008.06.13
深国投	林园 3 期	59.51	-40.49%	2007.09.20	2008.06.13
深国投	民森 A 号	119.95	19.95%	2007.06.25	2008.06.25
深国投	民森 B 号	120.82	20.82%	2007.06.25	2008.06.25
深国投	新同方	115.48	15.48%	2007.07.12	2008.06.10
深国投	新同方 2 期	98.79	-1.21%	2008.03.28	2008.06.10
深国投	星石 1 期	117.25	17.25%	2007.07.30	2008.06.20
深国投	星石 2 期	117.4	17.40%	2007.07.30	2008.06.20
深国投	星石 3 期	113.43	13.43%	2007.08.27	2008.06.20
深国投	星石 4 期	101.95	1.95%	2008.02.02	2008.06.20
深国投	星石 5 期	100.96	0.96%	2008.04.28	2008.06.20
深国投	红山 1 期	62.99	-37.01%	2007.09.06	2008.06.20
深国投	红山 2 期	63.93	-36.07%	2007.09.06	2008.06.20
深国投	朱雀 1 期	93.83	-6.17%	2007.09.17	2008.06.13
深国投	朱雀 2 期	93.65	-6.35%	2007.09.17	2008.06.13
深国投	道合	69.99	-30.01%	2007.09.13	2008.06.20
深国投	道合 2 期	56.35	-43.65%	2007.11.20	2008.06.20
深国投	美联融通 1 期	59.63	-40.37%	2007.10.30	2008.06.13
深国投	龙马 1 期	80.29	-19.71%	2007.11.16	2008.06.25
深国投	龙马 2 期	80.37	-19.63%	2008.02.04	2008.07.01
深国投	武当 1 期	113.47	13.47%	2007.11.12	2008.06.10
深国投	武当 2 期	97.32	-2.68%	2007.12.19	2008.06.10
深国投	武当 3 期	100.01	0.01%	2008.06.06	2008.06.20
深国投	尚雅 1 期	80.41	-19.59%	2007.11.20	2008.06.10
深国投	尚雅 2 期	74.24	-25.76%	2007.12.29	2008.06.10
深国投	尚雅 3 期	76.15	-23.85%	2007.12.03	2008.06.10
深国投	尚雅 4 期	75.21	-24.79%	2008.02.18	2008.06.10
深国投	开宝 1 期	58.96	-41.04%	2007.11.19	2008.06.13
深国投	金域蓝湾	70.19	-29.81%	2007.12.03	2008.06.13
深国投	君丰 1 期	56.58	-43.42%	2007.12.20	2008.06.13
深国投	塔晶老虎 1 期	83.56	-16.44%	2007.12.11	2008.06.10
深国投	鑫鹏 1 期	44.31	-55.69%	2007.12.20	2008.06.20
深国投	先锋 1 号	64.83	-35.17%	2007.12.17	2008.06.13
深国投	银信宝	57.48	-42.52%	2008.01.04	2008.07.01
深国投	瑞象丰年	60.03	-39.97%	2007.12.27	2008.06.13
深国投	鑫地 1 期	82.45	-17.55%	2008.01.15	2008.06.05
深国投	龙腾证券	59.04	-40.96%	2008.01.23	2008.06.05
深国投	时策 1 期	79.41	-20.59%	2008.01.17	2008.06.05
深国投	通联资本 1 期	83.83	-16.17%	2007.12.03	2008.06.30
深国投	通联资本 2 期	83.77	-16.23%	2007.12.10	2008.06.30
深国投	通联资本 3 期	83.36	-16.64%	2007.12.20	2008.06.30
深国投	龙票 1 期	55.21	-44.79%	2008.01.29	2008.06.13
深国投	国信证券 1 期	65.34	-34.66%	2008.02.05	2008.06.13
深国投	世通 1 期	64.4	-35.60%	2008.02.18	2008.06.05
深国投	博颐精选	99.62	-0.38%	2008.02.05	2008.06.05
深国投	景良能量 1 期	66.46	-33.54%	2008.03.04	2008.06.13
深国投	高特佳添富	91.54	-8.46%	2008.04.09	2008.07.01
深国投	国轩	68.14	-31.86%	2008.04.28	2008.06.20
深国投	泰石 1 期	92.25	-7.75%	2008.05.23	2008.06.20
厦信	塔晶·华南虎一号基金	0.7365	-26.35%	2007.10.24	2008.06.30
华宝	塔晶·狮王二号基金	0.8335	-16.65%	2007.10.08	2008.06.13
华宝	塔晶·狮王一号基金	0.9155	-8.45%	2007.09.03	2008.06.13
华宝	基业长青	0.7254	-27.46%	2007.08.24	2008.07.04
华宝	证大价值	0.7218	-27.82%	2007.10.29	2008.07.04
华宝	励石一号	0.8516	-14.84%	2007.12.28	2008.07.04
华宝	长青二期	0.7846	-21.54%	2008.01.15	2008.07.04
华宝	合志同方	0.9686	-3.14%	2008.01.29	2008.07.04
华宝	证大稳健	1.0193	1.93%	2008.06.06	2008.07.04
中泰	塔晶·犀牛基金	1.0734	7.34%	2007.07.20	2008.06.10
中泰	中国红·塔晶一号基金	1.0735	7.35%	2007.06.20	2008.06.10
平安	平安财富 * 从容优势二期集合资金信托计划	100.31	0.31%	2008.04.18	2008.06.30
平安	平安财富 * 从容优势一期集合资金信托计划	97.97	-2.03%	2008.04.08	2008.06.30
平安	平安财富 * 鹏远核心一期集合资金信托	83.79	-16.21%	2008.02.21	2008.06.30
平安	平安财富 * 淡水泉 2008 集合资金信托	85.54	-14.46%	2008.02.05	2008,06.10
平安	平安财富 * 晓扬精选三期集合资金信托	71.14	-28.86%	2008.01.16	2008.06.30
平安	平安财富 * 瑞智一期集合资金信托	59.05	-40.95%	2007.12.28	2008.06.30
平安	07093 平安步步高集合资金信托	71.96	-28.04%	2007.09.19	2008.06.30
平安	平安财富·淡水泉成长一期证券投资集合资金信托	91.07	-8.93%	2007.09.06	2008.06.30
平安	平安证大价值三期证券投资集合资金信托	73.68	-26.32%	2007.08.30	2008.06.30
平安	平安证大增长二期证券投资集合资金信托计划	86.34	-13.66%	2007.06.15	2008.06.30
平安	平安启明星证券投资集合资金信托计划	76.87	-23.13%	2007.06.15	2008.06.30
平安	平安 * 晓扬中国机会二期集合资金信托计划	81.72	31.72%	2007.02.28	2008.06.30
平安	平安 * 东方港湾马拉松集合资金信托计划	93.79	-6.21%	2007.02.28	2008.06.30
平安	平安德丰集合资金信托计划	76.81	26.81%	2007.02.08	2008.06.30
平安	平安证大一期集合资金信托计划	107.42	67.42%	2007.02.05	2008.06.30
平安	平安金牛一期集合资金信托计划	85.09	-14.91%	2007.01.16	2008.06.30
平安	平安 * 晓扬中国机会一期集合资金信托计划	110.17	108.17%	2006.10.17	2008.06.30
平安	平安 *lighthorse 稳健增长证券投资集合资金信托计划	174.1	74.10%	2006.10.09	2008.06.30
平安	平安价值投资一期集合资金信托	58.64	108.64%	2006.06.12	2008.06.30
中诚	中诚信托证券投资 2 号集合资金信托	0.9371	-6.29%	2007.01.31	2008.06.30
中诚	中诚信托证券投资 5 号集合资金信托	0.8888	-11.12%	2007.08.27	2008.06.27

　　来源：国金证券研究所