千亿资本转战PE 浙商再辟新战场(2)

　　华睿投资董事长宗佩民认为，浙江本土PE最大优势是代表中国民营企业最彻底最务实的理念。同时，PE已经成为提升民企核心能力的部分。作为中国民营经济最为发达的浙江而言，接受PE将成为共识，这将大大扩大股权投资市场的容量。

　　不过，宗佩民对那些新成立的PE的管理能力还是表示了一定的担忧。“在我看来，有些PE公司并不具备管理的资格。他们基本上只有很少、甚至几乎没有成功的案例，缺乏实际运作经验。我认为他们还需要很多路要走。”宗佩民如是说。他表示，由于浙江PE行业的市场化程度很高，机构的数量已经超过有效项目的数量，2/3机构成立之日可能就是倒闭之时，能够在市场持续生存的机构将浓缩在10家之内，在繁荣的背后将是残酷的优胜劣汰。

　　进军PE领域，被认为是浙商从实业到金融的一次“投资升级”。据了解，浙商进行风险投资的赚钱手法大体是：通过向有上市愿望的优质企业注资，获得该企业的原始股，再将其包装上市，然后转让股权或直接从股票市场套利，即可获得丰厚的回报。

　　针对浙商蜂拥搞风投的现象，一些风投领域人士提出质疑。上海博润投资董事总经理胡志斌说，高峰时间，中国每天成立26个创投公司，大家一拥而上，到时可能陷入“全民创投”误区，风险极大。长江商学院周春生教授说，浙商大举做风投，与前两年证券市场的繁荣造成心理预期膨胀直接相关。前段时间，确有公司投资新上市的公司赚到了100倍，“钱来得太容易了”。但他认为，并不是所有有余钱的企业都适合做风投。资本市场回调后，企业办风投的积极性将会下降。

　　“浙江本土PE机构的最大优势是，他们代表中国民营企业最彻底最务实的理念。在出资人初涉PE的情况下，必须按照中国特色去做，而不能照搬照抄国际PE管理惯例。” 华睿投资董事长宗佩民表示。

　　中国的民间PE曾经历过一次高潮和大清洗。2000年前后，正值深圳在酝酿创业板，受当时纳斯达克高科技泡沫的鼓舞，民间的各种力量，诸如有钱的个人、民营企业家、股票操盘手等盯着股权投资市场,他们大多或抱团或“独行”，疯狂地抢购一些企业的法人股。也有一些有钱人共同出资成立股份公司，聘请专业人士做股权投资，这或许正是最早的民间PE雏形。最终，创业板难产了8年，主板的IPO窗口也关闭了几年。在这次洗礼中，只有极少数的公司存活下来。

　　对于今天新诞生的以浙商资本为主的本土PE们来说，那些过去的伤口几乎没有对其产生什么阴影，但是从历史上这些资金炒房、炒煤的路径上看来，这些PE新军的加入，将不可避免地产生新一轮的泡沫，不过，对于银根紧张的当下来说，这笔“活水”还是相当可贵的。