神奇私募基金走下神坛

　　潮起，股神现身；潮落，股神“死”去。

　　借前两年牛市东风，成功阳光化的私募基金，能否带给投资者好的收益？对它们今年上半年的表现进行盘点，可以找出答案。相关统计显示，排名靠前的私募基金，远远战胜了市场；垫底的私募基金，早被腰斩，林园、阮杰等人，并未成功从此次股灾中脱身。

　　市场人士认为，经过单边下跌阶段的考验，私募基金的投资管理能力开始显现。尊重价值投资理念，同时较好地进行了仓位管理的私募基金，业绩较佳。而一些“民间股神”，表现并没有媒体宣传的那样出色。

　　业绩分化严重

　　国金证券研究中心的统计显示，今年1到5月以来，阳光私募的平均收益率为-15.04%，好于同期上证指数34%的跌幅，也超越了公募股票型基金。

　　从整体表现来看，私募基金情况并不理想，大量亏损，很多净值接近腰斩，市场人士认为，洗盘或在眼前。

　　深国投是目前国内规模最大、影响力最广“阳光私募”信托平台。最新净值公告显示，深国投旗下69只信托产品中，仅有20只净值在100元的面值之上。净值最高在300元以上，净值最低却仅不到50元。不光净值差异巨大，收益率也分化明显。好的收益率超过10%，差的收益率为-46%。

　　深国投·武当1期，今年以来的收益率达到10.28%，令人惊叹。深国投·星石的1、2、3期信托产品，今年以来的收益率分别达到5.16%、5.4%和4.96%，也是市场中为数不多获得正收益的产品。此外，厦门国投·国轩1号和平安·财富·淡水泉1期等基金，近半年的投资回报率也为正数。

　　与此同时，一些私募损失惨重。6月13日的数据显示，但斌领衔的平安·东方港湾最近6个月的投资收益率为-37.47%，以“股神”林园命名的深国投三只私募表现也不理想，上半年收益率为-39%左右！

　　神话今安在？

　　林园，被称为一个从8000元到4个亿的神话。

　　1989年，林园全家人共同筹集了8000元，进入股市。据报道，他自称成功逃过1993年~1995年，以及2001年~2003年的熊市。使自己的8000元，增值了超过5万倍，已到4亿元以上。

　　当时，有记者问他是如何逃过熊市的。林园这样说，每次熊市脱身，都不是自主选择的结果，是不战而胜。“我只是选择优秀的公司和股票，如果实在找不到合适的，就绝不投资。我有自己的投资铁律，这使我每次可以在股市长期走低前脱身。”

　　看来，投资股市近20年的林园，也有失手的时候。据央视报道，林园始终保持满仓。他公布的重仓股票中，贵州茅台从年初最高230元跌到了128元、招商银行从46元跌到了22元、黄山旅游从33元跌到了最低12.98元，按照林园的说法，他一直满仓操作，从未卖出，在重仓股的股价纷纷腰斩之后，林园盈利的缩水可想而知。

　　阮杰，散户出身，被称为“炒股比赛专业户”。他在十几次实盘炒股比赛中均进入前三名，其中10次勇夺冠军。今年3月的报道显示，他已身家过亿。然而，他做掌门人的“深国投·鑫鹏1号”，于去年12月20日成立，截至6月20日，净值居然只有44.31元，亏损55.69%!

　　昔日大佬依旧牛

　　值得注意的是，出身公募基金的私募经理，其中不乏被称为大佬者，如江晖、吕俊、蔡明等，其执掌的私募基金，在如此惨烈的市场情况下，仍取得不错战绩。

　　深国投·星石的投资管理人江晖，1998年开始供职于华夏基金，先后担任华夏兴和与兴华两只基金的基金经理。2006年加入工银瑞信，曾任投资总监，其管理的工银瑞信核心价值基金回报率高达142%。去5月，江晖从工银瑞信正式离职。

　　今年以来的收益率达到10.28%的深国投·武当1期，管理人为原长盛基金的基金经理田荣华。

　　排名靠前的深国投·民森，管理人为大名鼎鼎的蔡明，他曾是博时基金的副总经理。

　　而从上投摩根退役不久的吕俊，与平安信托合作推出“平安财富·从容优势集合资金信托计划”，也是私募基金中的佼佼者。

　　市场人士认为，由于业界“大佬”的涌入，私募基金在近两年内，从投资理念到业绩都有明显提升，从而成为投资者的良好选择之一。经历业绩回报、赎回压力和基金规模等因素的“考验”后，挺不过去的私募，将可能遭遇清盘；挺得过去的私募，则能取得投资者的信任。

　　本报记者 朱雷