美国普信集团公司副总裁林羿演讲实录

　　新浪财经讯 2008年6月21日上午，由南方基金公司主办的“南方基金彩虹行动——2008年中国基金投资者服务巡讲活动”第六站在福州大饭店五楼国际会议中心举行，新浪财经做图文直播，以下为美国普信集团公司副总裁及大中华区董事林羿在福州站演讲文字实录。

　　林羿：大家好！首先我对主办和承办这次巡讲活动的南方基金管理公司和中国基金年鉴，邀请我们普信公司参加表示深深的感谢。我们普信公司在美国是一个家喻户晓的业绩非常令人有深刻印象的基金管理公司。我们有专职资产管理，所以按目前的市值来讲我是世界第三大专营管理公司，我们公司对在中国发展业务非常重视，中国是我们目前短期、中期长期和战略发展的重点之一。两年前，我国荣幸为中国的社保基金理事会选为第一批十家敬爱投资机构之一，开创了我们进入中国市场的第一步，我们现在仍然在积极在中国开拓业务，我作为在美国普信工作的中国人，衷心地希望能够通过我对两国文化，两国的企业文化，特别是两国的基金业的了解和知识，作为自己应有的贡献。特别是能够把普信这样

　　一个有71年历史的管理公司的经验与大家交流，来为祖国人民服务，也为大家带来了殷实的利益。所以我们我个人认为这一次能够参加这个活动感到非常地高兴和荣幸。

　　大家知道，目前全球的股市都是面临着一个挑战，我们的A股一直在跌，美国的股市昨天也跌破了12000点及，我今天想交流的就是美国的投资者类似于中国的基金投资者面临的情况下他们做什么？他们怎么进行投资？我觉得通过外国的投资的情况介绍，能够跟大家分享一下，看看外国的有更长的投资历史的国家，他们这些普通的基民是怎么投资的，以供大家借鉴。首先介绍他们的动向之间，我想就我们公司对全球股市的分析，包括对美国股市的分析，向大家介绍一下。刚才蒋峰先生着重了中国市场的分析，我想先一谈美国市场的情况。大家知道，美国的股市由于去年7月份开始的次级债的危机，之后也一直出现下跌的趋势。美联储一直把扭转这种趋势和力图保证美国的经济不滑入经济危机，作为制定货币政策和经济政策的重点。

　　所以去年9月份进来，一直在大幅度地降息，希望能够进一步刺激美国的经济的复苏。那时候主要是担心美国的经济会衰退。他们那时候认为，通货膨胀并不是主要令人担心的因素，美国的经济滑入经济危机，经济衰退才是需要特别注意，通过经济政策进行扭转的事情。到目前这种情况，可以跟大家讲一下，现在美联储的战略重点完全进行了调整。他们现在已经通过采取措施，扭转美国经济，刺激美国的经济复苏从这个重点转移到如何使美国的经济产品通货膨胀。刚才蒋峰先生也介绍了通货膨胀是全球性的现象。在中国也是很厉害，美国的通货膨胀不像中国这么厉害，我是星期二刚刚从美国纽约飞过来，美国石油的价格一直在涨，食品的价格还不是涨得很厉害，但是也有上涨的趋势，所以油价在美国是大家非常关心的问题。我个人就身受其害，因为在美国不管干什么都要开车，现在每个星期付出的汽油钱已经成倍地增长，美国跟中国不一样，中国的油价由国家规定之后，都是一样的，但是美国是根据各州的情况来定的，我所居住的新泽西州还是处于油价最低的，我谈这个目的是什么？就是美国的通货膨胀已经成为大家最关心的了。

　　还有一个例子，油价、能源，解决这个问题主要的方法之一，是发现代替能源，还有一个主要的做法要减低能源的消耗，特别是像美国的这样的消耗大国。现在非常流行的趋势是就是大家都抢购混合驱动车，比如像伏特、丰田这些公司，开发出一半使用电池、一半使用石油的公司。其中丰田的凯美瑞就是比较出色的，如果你想买这款车，要排队九个月才可以买到。我说的就是美国东海岸用车的强度不像西海岸那么厉害，大家都在积极地想办法，因为这直接关系到自己腰包的事。所以通货膨胀是美国的经济发展当中最令人担忧的问题。那么通货膨胀，次级债怎么办？美国的股市跟中国的股市比较起来还是更有效，它能提前把一些坏的因素给考虑进去，次级债搏击的成此是两个方面来看的，就是股市的影响。我们已经认为将次级债所带来的危机考虑进去了，所以目前美国的价格的估值，这就是表现在美国股市的有效性，这就是一方面。

　　另外一个方面，次级债对于美国金融和经济的影响，这个影响我们觉得可能还会持续一段时间，我们开始认为美国的次级债主要是根据年初的数据，还没有波及到大的行业，总体来讲，我们认为美国次级债的波及还会进行，从股市的角度来讲，最坏的实际就是由于次级债所引起的下跌已经基本上结束了，已经进入了一个稳定的时期。通过最近对美国的失业率，除了通货膨胀率以外，对美国的失业率，还有美国的零售这方面的利率的分析，我们认为美国，通过次级债的危机，所引起的经济上不利的因素，不至于让美国滑入正式的经济衰退，我们觉得美国会成功了躲过经济衰退。所以就美国的股市来说，今年的发展形势还是很不明朗，但是最坏的时期已经过去了。从2009年开始，美国的股市会有所回升。