汇添富基金：蓝筹股估值有望回归

　　汇添富蓝筹稳健基金拟任基金经理苏竞日前表示，“目前市场估值泡沫已经得到大幅挤压，对新基金未来的运作我充满信心。”

　　苏竞表示，从外需回落和通胀压力攀升的短期影响来看，宏观经济和企业盈利增长的确存在不确定性。但站在长期的角度分析，内需和投资的相对稳定让中国经济的增长势头仍可延续，每年9%-10%的增长仍然可以期待，而上市公司中沪深蓝筹公司的增长幅度可能更为乐观。苏竞认为，经历前期系统风险的集中释放，很多行业和公司的估值已经回到了比较合理的水平，市场显现出结构性投资机会，因为种种短期不确定性，部分和宏观经济关联密切的大类行业和蓝筹公司市场表现一般，但是针对这些不确定性，这类蓝筹公司的股价目前在估值水平上已经有了较为充分的折价予以补偿。一旦宏观经济形势明朗和通胀压力降低，这类资产估值水平的回归将是一个必然的过程。不过，苏竞也坦言，现在投资难度大大增加。短期上，考虑到通胀预期，较关注受通胀负面影响较小的上游行业，同时关注下游的消费行业，尤其是其中具备定价权和成本转嫁能力的企业。 （宗和）