博傻联通踏准新和成 基金两种豪赌命运迥然

　　每经记者 巩万龙 发自深圳

　　作为一支重要的市场力量，一向主张价值投资的基金操作思路不免影响整个市场，从如何选股到如何持股，这都决定着基金能为基金持有人带来多大回报，而熊市中的选股能力更将体现基金公司的潜力。

　　是投机还是投资，从连续暴跌的中国联通和不断飙升的医药股身上，某些基金选股思维暴露无遗。几十只、甚至上百只基金扎堆豪赌资产重组，消息公布前抱团取暖，公布后作“鸟兽散”，结局可想而知；另一种情况，同一基金公司旗下多只基金集中重仓一只股票，随着上市公司基本面改善、业绩暴增，基金受益匪浅。

　　基金、游资在联通上博傻

　　上调存款准备金率1个基点，大盘本周二 (6月10日)暴跌257.34点，大盘暴跌让中国联通显得更加无助。

　　据Topview数据显示，基金彻彻底底地充当了中国联通这场杀跌惨剧的“刽子手”，原本扎堆豪赌电信重组的基金分崩离析，分歧逐步加大。

　　自6月3日至6月6日，在中国联通下跌期间，共有13家基金公司净卖出23.438亿元的中国联通，约折合2.6144亿股。而在此期间中国联通的资金总流量为31.388亿元，13家基金抛售量占到总流出量的75%。

　　去年四季度电信重组传言甚嚣尘上，基金大举建仓联通。按照当时9元的较低成本粗略计算，截至本周二(6月10日)7.57元的收盘价，13家基金净亏损3.7亿元以上。

　　与此同时，即使中国联通深套了众多机构和散户，但是止不住后来者的杀入步伐。自6月3日至6月6日，5只基金净买入3.6191亿元的中国联通；4家私募游资席位净买入11.2亿元，包括东吴证券杭州湖墅南路、光大证券宁波解放南路、国信证券泰然九路等著名私募游资营业部。

　　一向被市场看作为短线高手的上述重点私募席位，难以抵御基金强力做空中国联通的压力，6月3日当日杀入后悉数被套，目前账面亏损大约有2.254亿元。

　　中邮基金被套仍做多

　　据Topview数据显示，长城基金暂居基金公司中的多头 “老大”地位，在联通复牌当日净买入高达1.3938亿元，折合大约1358万股；建信基金净买入5275万元；融通基金买入4489万元；保险机构买入3574万元。

　　从去年三季度以来做多联通的中邮基金，即使被套牢依然不改做多策略。在6月4日和5日，中邮基金又分别买入联通5296万元和1864万元。

　　事实上，为了备战电信重组，中邮基金不惜花费60亿元豪赌联通重组。截至目前，持股联通3.554亿股的中邮系基金已经亏损将近5亿元。从业绩表现看，中邮系基金业绩表现在今年一落千丈，去年中邮优选在同类基金中高居榜首；但到了今年，两只基金在100多只股票型基金中几乎垫底。

　　另据一季报显示，在持仓结构上，中邮系基金对持仓组合调整甚少，前期暴跌的十大重仓股几乎不变。投资思路的一成不变和庞大规模带来的调整难度，以及较高的仓位都是中邮优选业绩急剧下滑的主因。在1月中旬以后的大跌中，中邮优选、中邮成长仓位始终在90%附近，只进行了一些短的波段操作。

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