基金买卖网研究周评：热点频动 静观其变(2)

　　封闭式基金表现

　　本周，大盘跌宕起伏，受此影响，封基价格也大起大落，剧烈震荡，上证基金指数下跌1.67%，深证基金指数上涨0.02%，具有杠杆效应的瑞福进取受到追捧，大涨9.84%，溢价率达到34%，投资者此时应注意风险，不宜在盲目追高。

　　推荐组合持续跟踪

　　本周我们推荐的组合，成长型、稳健型、防御型收益率分别为-1.89%、-1.34%、和0.54%，表现均好于沪深300和各自比较基准，基本达到了预期的效果，防御型是三个组合中跌幅最小，也凸显了其防御型的效果。

　　资料来源：基金买卖网，数据统计区间为2008-6-2～2008-6-5注：成长型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率

　　健型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.7+债券型基金平均收益率*0.3防御型比较基准=开放式偏股型基金平均收益率*0.3+债券型基金平均收益率*0.7

　　推荐的基金中鹏华普天表现不错，在债券型基金排名第三，该基金对风险的控制较为到位，长期以来收益表现平稳，年化波动率在同类基金中位于较低水平，经风险调整后的收益(sharp指数)持续位于前列，尤其是07年以来这一指数在所有债券类基金中位居榜首，可以说以较低风险获得了较高收益，是一只值得拥有的债基。

　　华宝兴业收益本身仓位较高，在震荡的股市中属于风险较高的类型，而其前一段时期跌幅较大，而本周表现较为靠前，我们认为它进行了一定的调仓，长期来看，该基金表现出了较好的投资实力，投资者可以继续对其关注。

　　华夏红利本周跌幅较大，主要是由于其重仓的采掘和通信两大行业在本周均下跌6%左右，这构成对其业绩较大的拖累，长期来看，该基金操作风格稳健，选股能力突出，仍然值得继续持有。

　　投资策略

　　可以看出，最近股市处于一种上下两难的境界，而机构在对短期预期不乐观的情况下，每次股市略有反弹便成为出货的时机，其间热点轮换频繁，持续性不强，显示出游资短炒的特点，在这样的形势下，低股票仓位的基金可以有效地回避系统性风险，普遍也表现较为抗跌，此时投资者可以以此作为配置的重点，而此起彼伏的市场热点，带给基金的往往是大起大落，所以不建议投资者以此为标准选择基金，因为这并不具有持续性，而短炒的时机非常难把握，同样道理，对于由此引起的基金短期波动投资者也不必过于在意，还是应该关注具有较强的投资实力，长期表现优异的基金。