QFII中国A股基金大幅回补金融地产

　　⊙本报记者 周宏

　　在远离了中国内地金融股近一个季度后，QFII中国A股基金在4月重新“拥抱”内地金融股。

　　由上海证券报和理柏中国共同推出的QFII中国A股基金月度报告显示，QFII中国A股基金在4月份大比例回补了金融股，同时，上述基金依旧保持了相对内地A股基金明显要高的股票仓位。

　　上述策略让他们在突发的政策利好后大为受益。

　　QFII股票仓位开始回升

　　根据最新发布的QFII中国A股基金月报，QFII基金继今年1、2、3月份持续减仓后，4月末首次出现整体增仓征兆。9只纳入统计的QFII中国A股基金中，仅有两家有小幅减仓动作。减仓幅度超过1%的QFII基金只有1只——保诚中国龙。

　　4月份增仓较为积极的QFII基金主要在欧美体系的基金管理公司。包括摩根大通中国先驱、马丁可利中国A股等。另外，仓位灵活的申万蓝泽系列基金也在4月份大幅度增仓。

　　截至4月末，9家QFII中国A股基金中，仓位最高的是摩根大通中国先驱A股基金、股票仓位达到97.5%；日兴黄河基金和日兴黄河2号基金、马丁可利中国A股基金的股票仓位在92%—93%间，均在行业内前列。

　　保持较低仓位的QFII基金主要是申银万国蓝泽系列基金和保诚中国龙。

　　大举提升金融股仓位

　　QFII中国A股基金在4月份大举提升了金融股仓位，表现出了相当的前瞻性。

　　3月份的市场大跌中，抢先抄底银行股的QFII中国A股基金4月份继续加仓银行。其中，日兴黄河基金罕见的在当月增持了中国平安、建设银行、深发展、中信证券等金融股，截至4月末，日兴黄河的前5大重仓股均为金融股。

　　另外，ING中国A股基金当月新增了浦发银行、招商地产等个股。马丁可利中国基金逢低补仓了中国平安。上述几个基金均在3月份对金融股实施了积极的抄底操作。

　　当月QFII基金增仓较为明显的股票还有不少，申万蓝泽系列基金则重点建仓了鄂尔多斯、ST盐湖，日兴黄河增仓天威保变、中海发展，APS中国基金买入了华天酒店、中青旅等。

　　偏好强大定价能力企业

　　目前看，进入4月份后，QFII中国A股基金对于市场的判断依然比较平稳。强调对个股的挖掘，成为很多QFII中国A股基金的主流看法。

　　摩根大通中国先驱基金认为，A股市场自4月后进入脆弱和波动的市场恢复期。环球金融体系的系统性风险已不再是投资者的最大担忧，通胀则成为环球普遍的新问题。中国的农业价格指数自2月高峰以来继续下调，显示随后的消费者物价指数压力减轻。但是，能源和原材料价格高企，仍令生产者物价指数维持高位。由于预料工业企业将面临成本持续通胀的困境，并需要一段时间才可通过行业整合将成本上升转移。该基金继续偏好行业领军整合企业，以及在各自市场中拥有强大定价能力的主要企业。

　　APS中国基金则表示，更加紧密地分析投资组合、加快对观察股票的研究，并调整投资组合基本面恶化的股票，是该基金未来将重点工作。整体而言，他们认为市场有很多的负面因素或不确定因素已在股市有所反映，A股市场估值现已较为合理。

    相关报道：

    五月QFII基金业绩拉开差距 最多一只亏11.05%

    险资领衔做空 火拼基金与QFII

    5年获利2100亿 QFII基金经理行为模式调查