本周基金仓位变动点评:基金仓位变动回稳
http://www.sina.com.cn 2008年06月02日 15:50 新浪财经
德圣基金研究中心 德圣研究团队
(1)本周股市呈现震荡盘整格局,在部分权重板块的带领下,短线反弹下跌交错。从基金仓位变化情况来看,本周基金仓位变动回稳,没有延续之前数周的整体减仓趋势,但基金之间的操作仍有较明显的分歧,趋势性看空的基金仍然保持谨慎,但也有相当部分基金选择加仓。
(2)5月30日测算数据显示,平均来看,各类型基金的仓位水平比前周有明显下降。股票型基金平均仓位为76.08%,相比前周微升0.08%;偏股混合型基金平均仓位72.74%,相比前周微降0.29%;配置混合型基金平均仓位61.38%,与前周基本持平。其他基金数量较少的各类型基金中,只有保本型基金仓位继续下降,其余各类基金平均仓位均与前周持平。虽然整体仓位变化轻微,但相较近三周来的仓位持续下降,本周基金仓位首度回稳。
(3)虽然整体仓位基本稳定,但单个基金之间操作上有较明显的分歧。增仓和减仓两端基金的操作力度都比较大。仓位增幅2%以上的基金有47只,其中更有8只基金仓位增幅超过5%。但增仓显著的基金大多是规模较小的二线基金公司旗下基金。另一方面,显示小幅减仓的基金数量上还是多过增仓基金。显示减仓2%以上的基金多达64只,其中仓位降幅超过5%的基金有7只,减仓的基金数量和减仓力度均比前周大幅度下降。
(4)本周基金仓位水平分布:重仓基金(仓位>85%)数量占比回升2%至10%左右;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比下降4%至31%左右;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比继续增加1%至42%;仓位较轻或轻仓基金占比略升至15%左右。从仓位水平分布上可见基金进一步向中性的仓位策略靠拢。
(5)近一阶段基金仓位变化情况和市场主流板块的走势有着微妙的关系,这也决定了股市反弹的高度有限。在第一波快速反弹完成后,反弹持续拓展向上空间需要市场主流板块提供动力。但基本面阶段性好转的谨慎乐观受到地震等意外因素的影响,此外海外油价暴涨、全球市场波动加大也成为负面因素。在基金频繁的仓位调整操作下,银行、地产、钢铁等权重板块表现曲折,主流板块总体表现疲软,热点散乱难以支撑更大级别的反弹。尤其是几大管理资产规模大的基金策略谨慎,使得基金行业整体上在利用反弹而非推动反弹。对基本面的担忧仍然占据主导,地震时部分基金的托市举动并未延续。此外,不容忽视的因素是,基金赎回也可能对基金的操作造成了一定影响。
(6)本周基金仓位止跌回稳,令人联想管理层对于基金需稳定市场的指导意见在发挥作用。但我们认为决定基金策略的更主要是策略上的差别;在经历数周仓位调整后,主要看空的基金系仓位调整应基本到位,这也使基金进一步做空的动能弱化。虽然整体上基金对于后市判断偏谨慎,但也没有出现之前大规模杀跌的情况。应该说地震之后5月经济数据对于决定基金下一步投资策略至关重要;此外政策面的可能动向也会影响下一步的股市走势。因此虽然5月的持续反弹预期落空,但目前投资者也不必要盲目悲观。
(7)从基金公司层面看,基金之间的策略分化没有太大变化。华夏、博时、易方达等大基金公司保持一贯的谨慎策略,大型基金公司中嘉实、南方、上投摩根相对偏积极。二线基金公司中策略偏积极的更多。
表1:基金仓位测算数据
基金仓位一周测评 |
股票型 |
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基金代码 |
基金名称 |
基金类型 |
基金公司 |
5月30日 |
5月23日 |
仓位增减 |
仓位水平 |
可靠性 |
前15位 |
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510180 |
180ETF |
股票型 |
华安基金 |
95.43% |
96.24% |
-0.81% |
重仓 |
高 |
519300 |
大成300 |
股票型 |
大成基金 |
95.24% |
94.46% |
0.79% |
重仓 |
高 |
200002 |
长城久泰 |
股票型 |
长城基金 |
95.23% |
95.24% |
-0.01% |
重仓 |
高 |
020011 |
国泰300 |
股票型 |
国泰基金 |
94.35% |
95.23% |
-0.88% |
重仓 |
高 |
519100 |
长盛100 |
股票型 |
长盛基金 |
94.25% |
95.23% |
-0.98% |
重仓 |
高 |
161604 |
融通深100 |
股票型 |
融通基金 |
94.24% |
93.35% |
0.89% |
重仓 |
高 |
161607 |
融通巨潮 |
股票型 |
融通基金 |
94.24% |
93.55% |
0.69% |
重仓 |
高 |
160605 |
鹏华50 |
股票型 |
鹏华基金 |
92.34% |
93.24% |
-0.89% |
重仓 |
较高 |
590002 |
中邮成长 |
股票型 |
中邮创业基金 |
90.36% |
88.58% |
1.78% |
重仓 |
高 |
040002 |
华安MSCI |
股票型 |
华安基金 |
89.88% |
90.74% |
-0.87% |
重仓 |
高 |
510081 |
长盛精选 |
股票型 |
长盛基金 |
89.49% |
87.96% |
1.53% |
重仓 |
高 |
590001 |
中邮优选 |
股票型 |
中邮创业基金 |
89.24% |
87.47% |
1.77% |
重仓 |
高 |
110003 |
易方达50 |
股票型 |
易方达基金 |
89.23% |
90.24% |
-1.00% |
重仓 |
较高 |
360001 |
保德信量化 |
股票型 |
光大保德信基金 |
88.97% |
86.56% |
2.41% |
重仓 |
高 |
519994 |
长信金利 |
股票型 |
长信基金 |
88.23% |
89.24% |
-1.00% |
重仓 |
较高 |
后15位 |
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|
481006 |
工银红利 |
股票型 |
工银瑞信基金 |
63.24% |
64.24% |
-1.01% |
中等 |
较低 |
481004 |
工银成长 |
股票型 |
工银瑞信基金 |
63.10% |
65.47% |
-2.37% |
中等 |
高 |
481001 |
工银价值 |
股票型 |
工银瑞信基金 |
62.89% |
65.34% |
-2.45% |
中等 |
高 |
050009 |
博时新兴成长 |
股票型 |
博时基金 |
62.86% |
60.59% |
2.27% |
中等 |
高 |
040001 |
华安创新 |
股票型 |
华安基金 |
62.45% |
59.10% |
3.35% |
中等 |
高 |
202001 |
南方稳健 |
股票型 |
南方基金 |
61.59% |
58.22% |
3.37% |
中等 |
高 |
110029 |
易方达股票 |
股票型 |
易方达基金 |
61.55% |
65.03% |
-3.48% |
中等 |
较高 |
000031 |
华夏复兴 |
股票型 |
华夏基金 |
61.55% |
64.34% |
-2.78% |
中等 |
高 |
050008 |
博时成长 |
股票型 |
博时基金 |
61.43% |
60.60% |
0.84% |
中等 |
中等 |
050201 |
博时价值2 |
股票型 |
博时基金 |
61.35% |
62.24% |
-0.90% |
中等 |
中等 |
160505 |
博时主题 |
股票型 |
博时基金 |
60.24% |
59.70% |
0.54% |
中等 |
中等 |
202002 |
南稳贰号 |
股票型 |
南方基金 |
59.90% |
62.02% |
-2.12% |
较轻 |
高 |
000021 |
华夏优增 |
股票型 |
华夏基金 |
58.40% |
61.95% |
-3.55% |
较轻 |
高 |
050001 |
博时价值 |
股票型 |
博时基金 |
58.23% |
57.36% |
0.87% |
较轻 |
中等 |
162203 |
荷银稳定 |
股票型 |
泰达荷银基金 |
58.21% |
61.20% |
-2.99% |
较轻 |
较高 |
偏股混合型 |
|
|
|
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|
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|
|
(前10位) |
|
|
|
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|
410001 |
华富优选 |
偏股混合 |
华富基金 |
86.32% |
88.88% |
-2.56% |
重仓 |
较高 |
160610 |
鹏华动力 |
偏股混合 |
鹏华基金 |
85.89% |
83.78% |
2.11% |
重仓 |
较高 |
100022 |
富国天瑞 |
偏股混合 |
富国基金 |
84.74% |
79.26% |
5.48% |
较重 |
高 |
070010 |
嘉实主题 |
偏股混合 |
嘉实基金 |
83.25% |
84.34% |
-1.09% |
较重 |
较高 |
560002 |
益民红利 |
偏股混合 |
益民基金 |
83.24% |
81.24% |
2.00% |
较重 |
较高 |
290002 |
泰信策略 |
偏股混合 |
泰信基金 |
83.20% |
83.78% |
-0.58% |
较重 |
高 |
020005 |
国泰回报 |
偏股混合 |
国泰基金 |
83.13% |
84.35% |
-1.22% |
较重 |
较高 |
400003 |
东方精选 |
偏股混合 |
东方基金 |
82.99% |
83.36% |
-0.36% |
较重 |
较高 |
630001 |
华商领先 |
偏股混合 |
华商基金 |
82.35% |
80.34% |
2.01% |
较重 |
较高 |
070002 |
嘉实增长 |
偏股混合 |
嘉实基金 |
81.34% |
80.34% |
1.00% |
较重 |
较高 |
(后10位) |
|
|
|
|
|
|
|
|
160311 |
华夏蓝筹 |
偏股混合 |
华夏基金 |
65.20% |
68.59% |
-3.39% |
中等 |
高 |
398001 |
中海成长 |
偏股混合 |
中海基金 |
63.99% |
63.60% |
0.39% |
中等 |
高 |
160910 |
大成创新 |
偏股混合 |
大成基金 |
63.71% |
63.60% |
0.11% |
中等 |
高 |
162207 |
荷银效率 |
偏股混合 |
泰达荷银基金 |
61.34% |
62.35% |
-1.01% |
中等 |
中等 |
200001 |
长城平衡 |
偏股混合 |
长城基金 |
61.34% |
62.65% |
-1.30% |
中等 |
中等 |
000011 |
华夏精选 |
偏股混合 |
华夏基金 |
60.69% |
63.56% |
-2.87% |
中等 |
高 |
163402 |
兴业趋势 |
偏股混合 |
兴业基金 |
60.23% |
61.85% |
-1.62% |
中等 |
中等 |
110001 |
易方达增长 |
偏股混合 |
易方达基金 |
58.23% |
60.90% |
-2.67% |
较轻 |
中等 |
180001 |
银华优势 |
偏股混合 |
银华基金 |
56.34% |
59.69% |
-3.36% |
较轻 |
高 |
161601 |
融通新蓝筹 |
偏股混合 |
融通基金 |
52.35% |
54.40% |
-2.05% |
较轻 |
中等 |
配置混合型 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(前5位) |
|
|
|
|
|
|
|
|
398011 |
中海红利 |
配置混合 |
中海基金 |
85.89% |
76.46% |
9.43% |
重仓 |
高 |
070006 |
嘉实服务 |
配置混合 |
嘉实基金 |
79.35% |
79.66% |
-0.32% |
较重 |
较高 |
150103 |
银河银泰 |
配置混合 |
银河基金 |
79.23% |
80.45% |
-1.22% |
较重 |
较高 |
400001 |
东方龙 |
配置混合 |
东方基金 |
78.33% |
80.27% |
-1.94% |
较重 |
较高 |
530005 |
建信优化 |
配置混合 |
建信基金 |
77.47% |
75.70% |
1.77% |
较重 |
高 |
(后5位) |
|
|
|
|
|
|
|
|
253010 |
德盛安心 |
配置混合 |
国联安基金 |
38.23% |
33.34% |
4.89% |
轻仓 |
中等 |
540001 |
汇丰2016 |
配置混合 |
汇丰晋信基金 |
35.73% |
36.66% |
-0.93% |
轻仓 |
高 |
162205 |
荷银预算 |
配置混合 |
泰达荷银基金 |
35.13% |
37.33% |
-2.20% |
轻仓 |
中等 |
050007 |
博时配置 |
配置混合 |
博时基金 |
30.25% |
32.36% |
-2.11% |
轻仓 |
中等 |
310318 |
盛利配置 |
配置混合 |
申万巴黎基金 |
26.32% |
24.25% |
2.07% |
轻仓 |
中等 |
偏债混合型 |
|
|
|
|
|
|
|
|
121001 |
融华债券 |
偏债混合 |
国投瑞银基金 |
31.94% |
31.68% |
0.26% |
轻仓 |
高 |
202101 |
南方宝元 |
偏债混合 |
南方基金 |
18.20% |
14.52% |
3.68% |
轻仓 |
高 |
151002 |
银河收益 |
偏债混合 |
银河基金 |
13.06% |
16.39% |
-3.32% |
轻仓 |
较低 |
217008 |
招商增利 |
偏债混合 |
招商基金 |
12.44% |
12.34% |
0.10% |
轻仓 |
中等 |
510080 |
长盛债券 |
偏债混合 |
长盛基金 |
4.34% |
6.26% |
-1.92% |
轻仓 |
中等 |
债券型 |
|
|
|
|
|
|
|
|
前3位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
070005 |
嘉实债券 |
债券型 |
嘉实基金 |
7.23% |
8.23% |
-1.00% |
轻仓 |
中等 |
288102 |
中信双利 |
债券型 |
中信基金 |
2.54% |
3.24% |
-0.70% |
轻仓 |
中等 |
519519 |
友邦增利A/B |
债券型 |
友邦华泰基金 |
2.36% |
3.24% |
-0.88% |
轻仓 |
中等 |
后3位 |
|
|
|
|
|
|
|
|
290003 |
泰信中短债 |
债券型 |
泰信基金 |
1.24% |
2.35% |
-1.11% |
轻仓 |
中等 |
161902 |
万家债券 |
债券型 |
万家基金 |
1.10% |
0.41% |
0.69% |
轻仓 |
较低 |
050006 |
博时债券B |
债券型 |
博时基金 |
0.32% |
0.02% |
0.30% |
轻仓 |
较低 |
保本型 |
|
|
|
|
|
|
|
|
202202 |
南方避险 |
保本型 |
南方基金 |
33.12% |
35.03% |
-1.91% |
轻仓 |
高 |
180002 |
银华保本 |
保本型 |
银华基金 |
15.23% |
14.24% |
0.99% |
轻仓 |
中等 |
620001 |
宝石动力 |
保本型 |
金元比联基金 |
12.43% |
13.24% |
-0.81% |
轻仓 |
中等 |
020008 |
金鹿保本 |
保本型 |
国泰基金 |
7.23% |
11.30% |
-4.07% |
轻仓 |
中等 |
数据来源:德圣基金研究中心(www.dsfof.com)
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