次新基金前途未卜慎投入

　　前日，股票型基金涨幅排行三甲都被新基金夺得，而排名第一的更是前不久净值大跌的浦银价值，新成立的基金在近期表演了业绩“过山车”。根据统计，本周又有3只新发基金将结束募集，此外14只基金正在持续高密募集发行，而一些成立未久的次新基金也频频打开申购。专家提醒投资者，新基金波动大反映出其无过往业绩参考，前景难测，建议目前选择基金还是优先考虑老基金。

　　次新基金失建仓获利良机

　　根据统计，前日股票型基金涨幅排行前3名分别是浦银价值、兴业社会责任和东吴行业3只新成立的基金。其中浦银价值和东吴行业，都是4月份刚刚成立，并在成立不到一个月内就打开申购，一度引起广泛关注。

　　从4月22日开始，股市在证监会规范大小非解禁以及下调印花税的利好刺激下，沪指从2990点一路反弹到3600-3700点，幅度超过20%.这些次新基金成立时正逢股市低谷，为建仓提供了绝好时机，其表现也一路飘红。截至5月14日，浦银价值净值1.0740元，收益达到了7.4%.不过前不久，该基金却出现了暴跌，而且跌幅远超平均水平，截至前天净值已经跌破了1元，为0.9860元，成立短短一个多月时间，表现就经历了“过山车”般的起伏。此外，前天涨幅排名第二、第三的次新基金兴业社会责任和东吴行业，当天的净值也都跌破1元，分别为0.9710和0.9821，累计净值增加都为负数，并没抓住建仓良机为投资者赚钱。

　　基金经理非首要考虑因素

　　在目前市场震荡时期，新基金的募集规模都不大，建仓机会也还不错，为何表现会出现如此大的波动？银河证券基金研究总监王群航分析说，可能因为基金的股票仓位很高，调整困难，并出现了选股失误，或者基金募得的资金可能并未完全进入市场，仓位还是特别低。不过，历史数据证明，在股指大跌后发行成立的基金规模普遍较小，更容易把握当前的结构性机会，在弱市中入市进行基金投资赚钱的概率较大。如2005年10月上证综指跌破1000点前后发行的11只基金，平均规模只有12亿元，半年后平均净值增长率超过50%.因此有分析师认为可以关注那些次新基金中的优秀基金，也并非没有道理。

　　“和新基金相比，投资者考虑老基金更稳妥和安全一些。”王群航认为，就目前成立的次新基金来看，会发现其表现很不稳定，由于没有以往业绩作为参考，对其今后表现如何也很难下判断，因此他建议投资者当前入市还是应该首选老基金，并要重点关注历史业绩较好的基金，个别基金经理不应是首要考虑的因素。

　　由于目前市场普遍认为股指在3300点有一个支撑位，可能出现一拨反弹行情，一些激进投资者可能选择指数基金做波段操作，王群航认为购买ETF比一般的指数基金更具有投资价值，因为ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致，此外交易方便而且成本低。此外，他还认为就ETF而言，成分股所表现出的基金净值与ETF市价是同一投资组合的不同市场定价，存在套利机会。

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　　次新基金打开申购合法不合情

　　不少4月份刚刚成立的基金集体打开申购，但赎回却迟迟不打开，曾遭遇外界广泛质疑。有网友发帖认为，此举是由于这些基金首募规模普遍较小，因此趁着市场好转之时，打开申购赚取管理费。

　　基金业内专家表示，几乎每只基金的招募说明书、合同等文件，都有自基金成立之日起3个月内开放申购与赎回业务的条款。不过，这种约定较为笼统，给了基金公司灵活处理的空间，加之申购与赎回是否必须同时打开，契约中也未明确规定。像目前次新基金打开申购却不打开赎回，只要不超过3个月，基金公司的做法都合乎规范。投资者在挑选基金时应当认真看清楚条款并对类似基金进行比较。

　　本报记者 刘荣