上周基金仓位变动点评：基金减仓明显

http://www.sina.com.cn 2008年05月26日 14:07 新浪财经

　　德圣基金研究中心德圣研究团队

　　(1)本周股市呈现震荡下跌格局，主流板块表现疲软，局部热点难以带动市场。从基金仓位变化情况来看，本周基金仓位显著下降，加强了近三周来的整体减仓趋势。进入5月以后基金一直保持谨慎心态，在反弹达到第一波高位后，基金持续的仓位调整和减持对股市上行带来很大压力。从近一周的情况看，基金的短期预期普遍并不乐观。

　　(2)5月23日测算数据显示，平均来看，各类型基金的仓位水平比前周有明显下降。股票型基金平均仓位为76.02%，相比前周下降2.22%；偏股混合型基金平均仓位73.21%，相比前周下降2.67%；配置混合型基金平均仓位61.34%，回落2.59%。其他基金数量较少的各类型基金，保本基金仓位下降显著，只有偏债混合、转债混合基金平均仓位轻微上升。虽然本周股市整体下跌，市值缩水对基金有被动减仓的影响，但扣除这部分因素，基金主动减仓也比较明显。

　　(3)分析单个基金的仓位水平，本周多数基金选择减仓。显示减仓2%以上的基金多达148只，其中仓位降幅超过5%的基金有34只，均比前周大大增加。而显示仓位增幅2%以上的基金仅有19只；其中仅5只基金仓位明显增加(仓位增幅5%以上)，与前周相比增仓基金明显减少。

　　(4)本周基金仓位水平分布：重仓基金(仓位>85%)数量占比显著下降8%至8.37%；仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比保持不变在35.8%左右；仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比显著增加9%至41.4%；仓位较轻或轻仓基金占比保持在14%左右。

　　(5)5月后基金整体上持续进行减仓操作，同时大力调整持仓结构，对基金重仓的大蓝筹板块带来较大压力，而这也制约了股市整体向上的空间。主流板块向上乏力，局部热点的活跃难以持续带动市场，近期活跃的中小盘行情若得不到市场整体的支撑也难以持续。本周基金出现普遍减仓，说明越来越多基金对后市看法趋于谨慎，对反弹的预期正在进一步削弱。

　　(6)地震带来的稳定市场要求或局部冲击都是短时因素，并非趋势的决定力量；相反对宏观形势的忧虑是使基金策略趋谨慎的主要原因。CPI高企、准备金率第四次上调是一重不利，地震加剧了通胀预期是二重不利，同时国际市场油价不断攀高、外围市场走弱，这些因素使得二季度阶段性投资环境好转的预期正在发生改变。“红五月”的乐观预期显然受到更多因素的挑战，有意料之中的，也有意料之外的；而基金在此过程中则一直趋于谨慎。五月即将结束，而目前需要关心的是，积极的因素是否有可能支持反弹以震荡的方式延续。

　　(7)从基金公司层面看，华夏、博时、易方达等大基金公司近期策略一贯偏谨慎，有持续小幅减仓的迹象；而广发、嘉实等相对偏积极的基金系也开始有减持迹象。也有一些基金公司保持积极的投资策略，对波段性的投资机会参与较多。预计在更趋复杂的投资环境下，基金之间的分化将进一步加大。

　　表1：基金仓位测算数据

基金仓位一周测评
股票型
基金代码	基金名称	基金类型	基金公司	5月23日	5月16日	仓位增减	仓位水平	可靠性
前15名
510180	180ETF	股票型	华安基金	96.24%	94.45%	1.79%	重仓	高
200002	长城久泰	股票型	长城基金	95.24%	94.36%	0.88%	重仓	高
519100	长盛100	股票型	长盛基金	95.23%	96.55%	-1.31%	重仓	高
020011	国泰300	股票型	国泰基金	95.23%	96.34%	-1.11%	重仓	高
519300	大成300	股票型	大成基金	94.46%	95.68%	-1.22%	重仓	高
161607	融通巨潮	股票型	融通基金	93.55%	92.35%	1.20%	重仓	高
161604	融通深100	股票型	融通基金	93.35%	94.24%	-0.89%	重仓	高
160605	鹏华50	股票型	鹏华基金	93.24%	92.35%	0.89%	重仓	高
040002	华安MSCI	股票型	华安基金	90.74%	92.79%	-2.05%	重仓	中等
110003	易方达50	股票型	易方达基金	90.24%	93.35%	-3.11%	重仓	中等
180003	银华88	股票型	银华基金	89.24%	90.34%	-1.10%	重仓	高
519994	长信金利	股票型	长信基金	89.24%	93.35%	-4.12%	重仓	较高
020010	国泰金牛	股票型	国泰基金	88.90%	85.22%	3.68%	重仓	高
590002	中邮成长	股票型	中邮创业基金	88.58%	91.49%	-2.91%	重仓	高
161903	万家公用	股票型	万家基金	88.23%	89.23%	-1.00%	重仓	较高
后15名
481006	工银红利	股票型	工银瑞信基金	64.24%	68.25%	-4.01%	中等	较低
050004	博时精选	股票型	博时基金	64.09%	68.07%	-3.98%	中等	高
340006	兴业全球	股票型	兴业基金	63.05%	67.07%	-4.03%	中等	高
519688	交银精选	股票型	交银施罗德基金	62.93%	65.92%	-2.99%	中等	中等
050201	博时价值2	股票型	博时基金	62.24%	63.24%	-1.00%	中等	中等
202002	南稳贰号	股票型	南方基金	62.02%	64.17%	-2.15%	中等	高
000021	华夏优增	股票型	华夏基金	61.95%	65.33%	-3.38%	中等	中等
160314	华夏行业	股票型	华夏基金	61.55%	66.57%	-5.02%	中等	较高
162203	荷银稳定	股票型	泰达荷银基金	61.20%	66.53%	-5.33%	中等	较高
050008	博时成长	股票型	博时基金	60.60%	63.60%	-3.00%	中等	高
050009	博时新兴成长	股票型	博时基金	60.59%	64.56%	-3.97%	中等	高
160505	博时主题	股票型	博时基金	59.70%	63.59%	-3.89%	较轻	高
040001	华安创新	股票型	华安基金	59.10%	63.57%	-4.47%	较轻	高
202001	南方稳健	股票型	南方基金	58.22%	60.42%	-2.20%	较轻	高
050001	博时价值	股票型	博时基金	57.36%	58.43%	-1.07%	较轻	高
偏股混合型
(前10名)
410001	华富优选	偏股混合	华富基金	88.88%	83.78%	5.10%	重仓	高
460002	友邦成长	偏股混合	友邦华泰基金	85.17%	85.70%	-0.53%	重仓	中等
375010	上投优势	偏股混合	上投摩根基金	84.64%	87.64%	-3.01%	较重	高
020005	国泰回报	偏股混合	国泰基金	84.35%	85.04%	-0.69%	较重	高
070010	嘉实主题	偏股混合	嘉实基金	84.34%	86.24%	-1.90%	较重	较高
290002	泰信策略	偏股混合	泰信基金	83.78%	85.89%	-2.11%	较重	高
160610	鹏华动力	偏股混合	鹏华基金	83.78%	87.55%	-3.77%	较重	中等
400003	东方精选	偏股混合	东方基金	83.36%	85.34%	-1.98%	较重	中等
161005	富国天惠	偏股混合	富国基金	83.06%	86.71%	-3.65%	较重	较高
090003	大成稳健	偏股混合	大成基金	82.78%	83.75%	-0.97%	较重	较高
(后10名)
398001	中海成长	偏股混合	中海基金	63.60%	63.73%	-0.13%	中等	高
160910	大成创新	偏股混合	大成基金	63.60%	68.60%	-5.00%	中等	高
000011	华夏精选	偏股混合	华夏基金	63.56%	71.50%	-7.94%	中等	较高
200001	长城平衡	偏股混合	长城基金	62.65%	63.36%	-0.71%	中等	中等
519015	海富通精选贰号	偏股混合	海富通基金	62.55%	63.56%	-1.01%	中等	较高
162207	荷银效率	偏股混合	泰达荷银基金	62.35%	63.33%	-0.97%	中等	中等
163402	兴业趋势	偏股混合	兴业基金	61.85%	58.29%	3.56%	中等	高
110001	易方达增长	偏股混合	易方达基金	60.90%	65.76%	-4.86%	中等	较高
180001	银华优势	偏股混合	银华基金	59.69%	62.58%	-2.89%	较轻	高
161601	融通新蓝筹	偏股混合	融通基金	54.40%	57.09%	-2.69%	较轻	高
配置混合型
(前5名)
150103	银河银泰	配置混合	银河基金	80.45%	81.24%	-0.79%	较重	中等
400001	东方龙	配置混合	东方基金	80.27%	83.19%	-2.92%	较重	高
070006	嘉实服务	配置混合	嘉实基金	79.66%	82.58%	-2.91%	较重	高
398011	中海红利	配置混合	中海基金	76.46%	75.37%	1.09%	较重	较高
530005	建信优化	配置混合	建信基金	75.70%	82.69%	-7.00%	较重	高
(后5名)
162205	荷银预算	配置混合	泰达荷银基金	37.33%	38.56%	-1.22%	轻仓	中等
540001	汇丰2016	配置混合	汇丰晋信基金	36.66%	42.30%	-5.64%	轻仓	中等
253010	德盛安心	配置混合	国联安基金	33.34%	34.23%	-0.89%	轻仓	中等
050007	博时配置	配置混合	博时基金	32.36%	34.26%	-1.90%	轻仓	中等
310318	盛利配置	配置混合	申万巴黎基金	24.25%	25.57%	-1.32%	轻仓	中等
偏债混合型
121001	融华债券	偏债混合	国投瑞银基金	31.68%	29.03%	2.65%	轻仓	较高
151002	银河收益	偏债混合	银河基金	16.39%	11.70%	4.69%	轻仓	较低
202101	南方宝元	偏债混合	南方基金	14.52%	13.53%	0.99%	轻仓	高
217008	招商增利	偏债混合	招商基金	12.34%	13.24%	-0.90%	轻仓	中等
510080	长盛债券	偏债混合	长盛基金	6.26%	9.34%	-3.09%	轻仓	中等
债券型
前3名
070005	嘉实债券	债券型	嘉实基金	8.23%	10.33%	-2.10%	轻仓	中等
519666	银河银信	债券型	银河基金	3.25%	4.24%	-0.99%	轻仓	中等
519519	友邦增利A/B	债券型	友邦华泰基金	3.24%	2.32%	0.91%	轻仓	中等
后3名
020002	国泰债券	债券型	国泰基金	1.23%	1.35%	-0.12%	轻仓	中等
161902	万家债券	债券型	万家基金	0.41%	2.64%	-2.23%	轻仓	较低
050006	博时债券B	债券型	博时基金	0.02%	1.72%	-1.70%	轻仓	较低
保本型
202202	南方避险	保本型	南方基金	35.03%	42.43%	-7.40%	轻仓	较高
180002	银华保本	保本型	银华基金	14.24%	13.35%	0.89%	轻仓	中等
620001	宝石动力	保本型	金元比联基金	13.24%	15.23%	-1.99%	轻仓	中等
020008	金鹿保本	保本型	国泰基金	11.30%	20.36%	-9.06%	轻仓	中等

　　数据来源：德圣基金研究中心(www.dsfof.com）

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