马北雁：未来两年看好农产品价格上涨

　　2008年5月24日下午，由南方基金公司主办的“南方基金彩虹行动——2008年中国基金投资者服务巡讲活动”第三站在青岛音乐厅举行，新浪财经做图文直播，以下为南方稳健成长基金、南方稳健成长贰号基金经理马北雁在青岛巡讲活动中的精彩观点。

　　总结我们对农产品流失的分析，我们得出两个结论：

　　一个我们认为农用耕地和农民工工资两大投入要素价值被长期严重扭曲，2008、2009年有可能修正这个扭曲的临界点，第二个我们认为农产品价格上涨是一个确定性的东西，我们相信在农产品上涨这样的一个大背景下，一定有一个好的公司出现，在能源产品、产业链上中下游的环节，一定会有不同的公司受到不同的影响，所以我们认为有必要重点在农产品这个领域发掘一些投资的品种，当时我们认为配置农产品类似于在2003年配置煤炭、2005年配置有色，确实当时市场分歧很大，大家对价值的上涨有很多的疑问，但是我们当时认为战略意义类似于在大家分歧比较大的时候配置煤炭和有色这样资源性的品种，这是我们通过对行业的分析，我这个案例讲的是自上而下分析的一个方法，首先是分析宏观的，其次分析中观的行业，第三个分析微观的公司，我们从宏观的角度认为背景很好，然后从中观的我们看一看行业内不同的公司在农产品牛市大背景下受到不同的影响，我们分析以后认为首先农业，我们从一个产业链来看，有上游、中游、下游，给农业提供原材料的上游，比如饲料企业，饲料企业给养殖业提供原材料，化肥给农民种地提供原料，移苗、种子、农膜等等，给农民提供种地提供原材料的我们放在上游，在上游的话，只要农产品价格涨肯定会调动农民种粮的积极性，只要农产品价格涨了，农民一算帐种地可以赚钱，是有利的，所以农民就会提高种植的积极性，也会增加对肥料、饲料、种子、化肥的投入，因为打的粮食多卖的钱也多，但打粮食多必须多用肥料，我们现在的农业严重依赖农业科技的投入，像农业科技的话，应该来讲我们从中华人民共和国建国这么几十年以来的话，我们解决了吃饭问题，在耕地不断减少的情况下解决了吃饭问题主要是靠农业生产技术的提高，技术的提高以后导致产量大幅提高，我们在比过去少的土地上生产了更多的粮食，但是这个就像抽鸦片一样，土地其实也是一回事儿，农业生产技术，特别是化肥、农药这些导致了高产量。