市场反复震荡 基金选择砸盘还是拉抬

　　-本报记者 赵路

　　本报讯 “杭州的投资者很专业。”在浙江省第三届理财博览会上，上投摩根基金副总经理傅帆在公司展位上忙了一整天。“做基金营销到处跑，全国的基民当中，杭州基民水平很高，提出的问题很有针对性。”

　　傅帆表示，市场经历巨幅震荡调整，许多基民非常疑惑。“来提问的投资者，多数是问对后市看法的。有些基民的提问很尖锐，怀疑基金在市场下跌的过程中‘砸盘’。”

　　“其实，上投摩根去年四季度已将整体仓位下调。今年三月股指大幅回调后，我们认为市场估值已经趋于合理，进行了一定程度的加仓。这也是一季报显示，上投摩根整体仓位较高的原因。”

　　“我认为，其实只需将最近刚刚披露的基金季报并与前期信息进行相应比较就可以印证，市场所谓基金‘砸盘’和‘拉抬’的传言都是不准确的。”

　　傅帆说，4月份股指继续回调，的确出乎意料。“4月的下跌带有一些非理性的成分，这是我们无法控制的，毕竟基金经理不是神。没有多少投资者能真正能抓住市场最低点，我们更在意的是市场是否进入了投资安全区域。”

　　A股调整，基民财富缩水。信心的不足，也令基金公司的销售陷入艰难。“现在市场的确无法和去年比。”傅帆说，“去年行情最火爆的时候，我们在北京长安街附近开投资报告会，还要去当地公安局备案，因为来的人太多了。现在，基金首发规模见历史最低纪录。虽然上投摩根的新基金发行情况不错，但的确也无法与顶峰时期相比。”

　　不过，傅帆认为，新基金发行的低迷，对于投资本身反而意味着机会。“之前的熊市里，我经历过一场投资报告会来二三十人的状况。但这些投资者往往是获利最多的，也是公司最为稳定的客户。”

　　此外，傅帆还认为，投资者应该给予所持基金足够的耐心。“在上投摩根亚太优势首发时，我也以1元面值申购了。”他笑道，“之后QDII净值缩水，我与基民一起套牢。不过，大家也都看到，最近QDII的表现比A股好得多。对于这部分资产，我认为若长期持有，能够起到分散投资、抵御单一市场风险的作用。”