上投摩根：布局成长确定的优质公司

　　一季度企业盈利情况虽然整体水平只有20%左右，但剔除石化等行业之后，其他重点行业整体盈利都非常好，譬如机械行业，年初市场预测考虑到钢材涨价对于该行业盈利的挤压比较担心，实际数据出来之后，我们发现很多公司的毛利率降幅并不大，结果比市场预期的要好。我们预期全年上市公司企业盈利仍能达到25%左右的水准。

　　进入第二季度，近期公布的美国经济一季度GDP仍呈现正增长，认为美国经济陷入衰退的信心危机得以抒解，外围环境和企业盈利都有明显的好转。但这并不表示未来的行情会一帆风顺，回归基本面，还有很多的不确定性存在，国内上市公司在面对原材料价格上涨带来的成本上升和利润挤压中，所采取的措施以及有效性仍有待考证，我们认为抗干扰能力较强、成长性确定的上市公司将会体现出一定的优势，我们会继续关注此类个股的投资机会。

　　李佳