红五月抢反弹：基金激辩农业银行能源三大板块

　　李晔斌

　　无论是彻底的反转还是暂时的反弹， 4月28日下午2点时分，上证指数跌破3000点的最艰难时刻已经过去，基金开始重拾筹码，增仓迹象明显。

　　谁将成为基金下一阶段增持品种，从而带领大盘重上4000点大关，成为市场关注的焦点。其中，农业、金融、煤炭新能源三大板块最被基金看好，分歧在基金对于这三大板块的激辩中凸显。

　　农业板块：“预期”PK“盲目预期”

　　基金对于农业板块的分歧在一季度已经显现。

　　联系到了北京一家持有北大荒的大型基金公司的基金经理，他向记者承认农业股从估值角度的确没有优势，“更多的是预期，预期很重要，包括这轮股市下跌也是预期作用。另外一方面，既然行业集体估值体系混乱，那么选择行业内龙头股是最稳妥的策略，比如北大荒。”

　　他同时透露该公司五月持仓组合中，农业股仍然将会占据重要地位，“国际农产品价格还在飙升，目前的国际粮价是中国的四倍，没有理由离场。”

　　而上海一家基金公司研究总监却不以为然：“做投资切忌盲目预期的，就像市场预期宏观经济会不行，但现在看来并非如此，所以指数自然会涨上去，农业股也一样。”

　　“你看见农业股一季报有让人眼前一亮的感觉吗？的确，农产品在国际上处于牛市，但我国绝大部分农业股公司是加工型企业，而很多农产品涨价对其来说是成本上升！就像石化股一样。”

　　“所以我一股也没碰。”这位投资总监坚定地说。

　　银行股：焦点集中在二季报

　　银行股一向是基金的最爱，但在一季度却出人意料地遭到基金集体减持，二季度基金是否会重拾旧爱呢？

　　“不可否认，银行股的一季报非常亮丽，但深究下去，净利润的大幅增长是在大部分银行一季度就完成全年40%信贷指标的前提下取得的，对于金融股我们谨慎看好。”上述基金公司研究总监同时谈了对金融股的看法。

　　“2008年指数注定不会有太大作为，所以金融股也不太会有什么大行情，5月份如果金融股大涨，整个下半年就走坏了，金融股把A股的估值体系压着，然后板块轮动，是2008年最理想的走势。”上海另一家基金公司基金经理告诉记者。

　　相反，深圳一家基金公司研究部人士却看好银行股在二季度的表现：“机构可以增仓的余地很大，估计5月初会潜伏一段时间，真正领涨板块往往是现在最不起眼的，二季报一旦同样出色，就会进入拉升阶段，事实上之前很有可能基金已经悄悄地大举买入。”

　　新能源不确定性PK龙头煤炭股

　　国际原油再创新高，攀上了120美元之上，此前一季度中，煤炭、新能源板块即已经蠢蠢欲动，但受制于大盘不景气，上述板块上涨有些力不从心。进入红色五月，煤炭、新能源板块是否会借此东风，领涨大盘？

　　事实上，2008年以来，基金对于这两个板块中的龙头个股一直呈现加仓迹象，其中中国神华机构持仓比例从34%增加到42%，这在蓝筹股中极为罕见，而天威保变机构持仓比例则从6.12%加仓至22%。

　　“新能源建设必将成为政府和全社会的重要任务，所以我们看好这一板块。但现在市场概念炒作气氛太浓。虽然看起来有很多股票与新能源沾边，但对于基金来说，挑选的余地非常有限。”一位基金公司副总如此向记者感叹。

　　“目前真正从事太阳能开发的上市公司还只有天威保变，另外金风科技也值得关注。”他说。

　　“新能源不确定性太大了，一旦投资失败，这些概念炒作的公司就会立刻被打回原形，所以我看好，但不会选择风险太大的个股。相反像特变电工等本来就有业绩支撑的新能源板块个股就非常值得投资。”某基金公司首席分析师向记者表示。

　　“我国出口到海外的煤炭价格已经翻倍，所以一些小型出口型煤炭企业更具投资价值，比如盘江股份。”上海一基金人士告诉记者其持有该股，虽然现在创出新高，但仍然会继续持有。

　　“煤炭股的话，我更看重中煤能源和中国神华两只龙头股，而中煤能源又比中国神华成长性更优，我选择前者。”上海一家中型基金公司的投资经理向记者表示。