天治基金：市场进入板块轮动阶段

　　天治基金近日表示，石油、石化等权重指标股因短期升幅过大进入正常调整，黄金、新能源等题材股开始补涨，市场依然处在短期的上升通道中，结构性机会层出不穷，板块轮动特征明显，较好地维持了市场人气，消息面上偏暖，证监会日前澄清了市场对再融资和大小非减持的一些判断，似乎也有对市场进一步安抚之意，新发基金陆续进入建仓阶段，为市场的资金需求提供了支持，从估值上判断，市场运行到3700点，沪深300的动态PE在21倍左右，依然在价值投资区间，我们依然维持前期观点：年内最值得把握的行情仍在演绎，下一阶段个股走势将继续分化，预计后市将在震荡中继续上行。在行业层面，我们仍然长期看好能够抵御通胀与经济周期、国家政策支持导向明确的行业(包括商业零售、生物医药、旅游酒店、食品饮料、替代能源、节能环保等)以及能够受益于价格上涨的煤炭、化工、农业等行业。