对话基金经理：警惕五类风险 稳健逐步建仓

　　本报记者 李骐

　　实习记者 李青妍 深圳报道

　　《华夏时报》：您如何看待现在的股市行情？

　　谈建强：现在中国的市场还是反复波动的，虽然印花税下调等利好的政策出来，股市出现了一波行情，但不见得市场就一路凯歌了。市场是情绪化的，涨跌不以人的意志为转移，做投资其实就是一种心态。在这个市场里见得多了，自然会产生敬畏之心，不像刚开始那样如履薄冰，逐渐就从容起来，荣辱不惊。要继续警惕五类风险：一是大小非减持压力大的行业或公司；二是关注超预期紧缩政策对利率敏感型行业以及高负债类行业的影响。另外还要警惕出口政策持续收紧，以及外围经济波动对低附加值出口企业的负面冲击和在通胀背景下，面临成本涨价，但同时价格面临管制或转嫁能力受限的价格管制行业，最后谈到全球经济趋缓下，部分全球定价的周期性行业景气下滑也是存在很大风险的。

　　《华夏时报》：在投资理念上，南方优选价值和南方绩优成长有何不同？

　　谈建强：南方优选价值的投资理念就是价值投资。我们以实业投资的眼光和选择标准出发，把投资基础建立在公司内在资产价值之上。我们认为公司的内在价值体现在两个方面，一方面是现有资产价值，考虑到由于会计处理方法的不同导致隐蔽资产和资产跌价损失的存在，我们采取调整后的净资产或资产重置价值来评估公司的现有资产价值，选择现有资产价值和股价相对应的公司，做到投资物有所值、物超所值；另一方面，公司的未来持续盈利会不断增厚内在价值，因此我们在现有资产价值构成当前投资安全垫的基础上，优选未来价值能够释放的上市公司作为主要投资对象。从合理的价格买进，长期稳健去操作。

　　《华夏时报》：一只新基金的面市，投资者对基金经理们采取怎样的建仓策略是比较关心的，请谈谈这方面的情况。

　　谈建强：今年和明年都不排除市场会反复，所以采取的还是稳健逐步建仓。我们会选择一些偏上游的，有定价权的股票。长期看好三条行业主线：内需为主的消费服务和投资拉动行业；具有自主创新能力的先进制造业；供给持续紧张以及价格超越通胀速度的大宗商品和原材料行业。而南方优选价值基金未来将主要通过适时调整大类资产配置、选择景气行业和精选优质个股三个方面来制定投资策略，更好地为持有人控制风险，创造稳定长期的回报。

　　人物简介

　　谈建强，1971年出生，1993年7月毕业于华东师范大学经济系国际金融专业，2002年获得上海财经大学经济学硕士学位，13年证券从业经历。1994年至1995年在上海申华实业股份有限公司投资部工作。2002年6月加入中海信托投资有限责任公司，任中海基金筹备小组成员。2006年9月加入南方基金管理有限公司。