非公募集合理财行业周报

　　2008.04.28～2008.05.04

　　国金基金研究中心 张剑辉 张琦

　　行业动态

　　东海证券旗下的第二只集合理财产品——“东风2号”非限定性集合理财计划将于5月5日在东海证券、光大银行、安信证券、西部证券等13家金融机构的营业网点限量发售。该产品的规模上限为35亿元，存续期将达到5年。

　　由吕俊发起的从容投资管理公司日前和平安信托合作完成了两期集合资金信托产品的募集工作，总募集资金达到3亿元。两期产品分别成立于4月8日和4月18日，而在市场低位的快速建仓使得该两期产品截止4月30日分别盈利3.73%和7.65%。另外，从容投资对目前的A股市场仍有信心，并对金融、农业、新能源、机械等行业的基本面持乐观看法。

　　近日多家信托公司披露了2007年度报告，其中深国投、中海信托、国元信托、新时代信托和重庆信托去年净利润均出现大幅增长。深国投去年实现净利润23.64亿元，同比增长了311%；中海信托实现净利润5.1亿元，同比增长281%；国元信托净利润达7.05亿元，增长396%；新时代信托净利润1.61亿元，增幅高达3709%；重庆信托获得净利润5.09亿，同比上升了215.69%。

　　近期研究报告及摘要

　　《国金非公募证券类集合理财评价(2008年4月)》

　　40只披露2008年3月底净值、具有完整季度统计数据的非公募证券类集合理财产品一季度收益(扣除业绩报酬)平均为-13.92%，表现好于同期偏股票型开放式基金指数(净值平均缩水21.82%)及同期上证指数(下跌34%)，且全部40只产品收益水平均高于同期上证指数。21只披露2008年3月底净值、具有完整业绩统计数据的非公募证券类集合理财产品过去一年收益(2007.4.1～2008.3.31，扣除业绩报酬)平均为42.84%，同期偏股票型开放式基金净值指数增长43.12%，两类产品间表现出的总体收益能力大致相当。其中，弱市环境下以绝对收益为目标、操作灵活的非公募集合理财产品整体表现出一定优势，而公募基金在市场上涨阶段则整体表现出更好的收益获取能力。

　　非公募证券类集合理财产品评价结果显示，中国龙(云南信托)、深国投.亿龙2期(上海涌金投资咨询有限公司)、深国投.星石2期(深圳市星石投资顾问有限公司—江晖)、深国投.星石1期(深圳市星石投资顾问有限公司—江晖)、深国投.星石3期(深圳市星石投资顾问有限公司—江晖)、中国龙精选(云南信托)、中国龙稳健(云南信托)、华宝信托.大臧金-瑞华一号(江苏瑞华投资发展有限公司)、深国投.亿龙中国(上海涌金投资咨询有限公司)、深国投.天马(深圳市天马资产管理有限公司—康晓阳)、华泰紫金2号(华泰证券)、招商基金宝(招商证券)、中信理财2号(中信证券)、深国投.武当1期(深圳市武当资产管理有限公司—田荣华)、平安财富.淡水泉成长一期(淡水泉(北京)投资管理有限公司—赵军)、深国投.朱雀1期(上海朱雀投资发展中心)、深国投.朱雀2期(上海朱雀投资发展中心)、中国龙增长(云南信托)等18只产品获得五星级评级。

　　实际管理人评价结果显示，深圳市星石投资顾问有限公司—江晖、云南信托、上海涌金投资咨询有限公司、江苏瑞华投资发展有限公司、深圳市天马资产管理有限公司—康晓阳、华泰证券、淡水泉(北京)投资管理有限公司—赵军、深圳市武当资产管理有限公司—田荣华等8家/位管理人获得五星级评价，上海朱雀投资发展中心、中信证券、招商证券、国泰君安、深圳民森投资有限公司—蔡明、深圳市新同方投资管理有限公司—刘迅、光大证券、上海励石投资管理有限公司、上海塔晶投资管理有限公司等9家/位管理人获得四星级评价。

　　在发非公募集合理财产品

　　深国投·泰石1期、千足金——华苏结构化证券投资资金信托计划正在发售

　　已设立非公募集合理财产品

　　深国投·星石5期证券投资集合资金信托计划、深国投·国轩证券投资集合资金信托计划、深国投·国轩结构式证券投资集合资金信托计划、平安财富*胜安1号、平安财富*胜安2号集合资金信托计划

　　非公募集合理财产品最新净值情况

　　上周由于五一假期影响，股市仅有三个交易日。但大盘仍延续此前政策利好带来的上升走势，继续强劲攀升，上证综指周涨幅为3.8%。券商集合理财产品在此期间整体收益小幅上扬，但不同产品有所分化：净值增长率最高的上海证券理财1号增长率达3.59%，接近大盘涨幅；也有少部分出现下跌趋势净值缩水。股票型和混合型理财产品表现一般，净值增长率平均为1.59%、1.99%。债券型、FOF产品净值增长率分别为0.09%、1.24%，整体表现稳定。而同期公募股票型、公募混合型和公募债券型基金平均涨幅为4.30%、2.48%和0.25%，超越券商集合理财产品。