基金重拾券商股 后市分歧较大

　　王玉 李保华

　　如果说本轮股市反弹行情以来，谁是资金的宠儿，那肯定非券商股莫属。

　　在4月22日-4月30日的短短7个交易日中，券商股走势凌厉：中信证券考虑复权处理后，上涨44.12%，海通证券上涨54.5%，国金证券与太平洋证券上涨的涨幅也分别达到48.8%和41.8%，而作为参股券商的代表，辽宁成大也上涨32.6%，而同期上证指数涨幅仅为18.5%。

　　一位基金公司高层表示，前期券商股机构减持最多，跌得较深，而其一季报还不错，在政策重重利好下，不少基金重新进入，但之间仍存较大分歧。

　　基金涌入

　　目前，基金在投资上总体偏谨慎，即便对情有独钟的券商股，也都几乎集中于中信证券和海通证券。一位公募基金经理称，现在业内基本没把之外的券商股放入基金股票池。

　　而在这两只股之间，中信证券仍属首选。“中信证券在券商股中基本面最好，随着证券市场的成熟，券商间的差距肯定会越来越大，已经领先的中信证券，几年后优势应该会更大。”一位一直看好中信证券的基金经理说。

　　据本报了解，近期博时、汇添富、鹏华、中银等基金均加仓中信证券，银华基金也有加仓，但数量不多。

　　Topview显示，4月22日-4月28日间，基金席位在沪市共买入中信证券18.14亿元，卖出18.44亿元，净卖出3089万元，营业部席位净买入40.36亿元，占总的净买入的100.77%。其中最大买入席位博时基金两次共买入3.6亿元。

　　另据了解，海通证券和作为参股券商股的代表辽宁成大，近日也有博时等基金进入。

　　此外，北京、上海、深圳等地均有私募杀入券商股，范围大、数量也多，除中信证券、海通证券外，国金证券、太平洋证券等较小券商股的主力基本为私募基金。

　　Topview数据显示，4月22日-4月25日，营业部席位中对中信证券参与量最大的包括北京和平里证券营业部席位净买入9.7615亿；石家庄广安大街证券营业部净买入15.4259亿；宁波解放南路证券营业部净买入4.1710亿等。据本报了解，上述营业部有不少都有知名私募聚集。

　　同期数据还显示，太平洋证券并没有机构席位参与，国金证券的机构席位共买入也只有281万元。

　　一位分析师认为，部分小券商股绝对价格低、超跌、流动性好，其暴涨纯属游资炒作。而一位业内人士称，有部分私募在一波反弹后已经退出。

　　基金分歧

　　业内人士称，公募基金对券商股仍有很大分歧，大成等一些前期减持的基金最近在观望，还有一些仍在减持，而新进入的一些基金也可能是在趁机做一波反弹。中信证券虽有不少基金进入，基金对该股的总体操作还是净卖出，分歧很大。

　　Topview显示，4月22日-4月28日，基金席位在沪市买入中信证券18.14亿元，但总体净卖出3089万元，卖出最多的席位两次共卖出4.1亿元。4月25日，该股的成交额达133亿元，占当天两市股票成交总额1900多亿的7%。数据显示，当天只有一个基金席位买入，其他7家机构席位均在卖出。

　　4月22日-4月28日，基金总买入海通证券约2.7亿，而卖出金额只有927万。该股4月29日的成交龙虎榜也显示，买入的前5个席位中依然有四个是机构席位。

　　国泰君安一位分析师认为，海通证券并不比中信证券更具投资价值，但是基金在进退的时候具有很大的羊群效应，买的时候大家一起抢着买，跑的时候比谁跑得都快。

　　一位近日买入中信证券的基金经理说，买入主要是基于印花税降低，从而市场活跃度加强及融资融券等政策的预期，这些对券商作用很大，但考虑目前市场及政策进度的不确定性，买入量并不多。

　　中邮基金认为，随着资本市场的回暖，最有利的肯定是券商，有助于券商股重回合理的估值区间，但这种势头的持续性还要看宏观经济层面。

　　一位减持券商股的私募基金高层则认为，券商股周期性太强，市场尚未明朗，券商股在周期性低点才会大量进入。

　　来源：经济观察报网