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首季基金增减持信息透露了什么

http://www.sina.com.cn 2008年04月23日 06:39 金融时报

  今年一季度,沪深股票市场出现深度下跌,这期间基金作了些什么呢?作为股票市场最大的机构投资者群体,基金的投资举动一向是很多投资者判断市场的风向标,而基金季报的信息则是观察基金举动的最好参考。在刚刚公布的2008年一季度基金组合中,有的基金增仓了,更多的基金减仓了,纷繁的增减持信息透露了什么?

  增减持信息显示出基金对未来市场的谨慎态度。有统计显示,在剔除指数、债券、保本、货币基金后,2008年一季度末基金的平均股票仓位为74.68%,较前一季度大幅下降4.74个百分点。

  其中封闭式基金仓位调整幅度较大,其一季度的股票仓位平均仅为57.6%,较前一季度下降了约17个百分点,而开放式股票型和混合型基金平均股票仓位分别为77.45%和73.62%,较前一季度分别下降了3.71个和3.54个百分点。

  总体上看,基金的股票仓位降低了,但也有部分基金在下跌中选择了加仓。根据相关统计,在一季度末公布季报的251只偏股型基金中,年内股票仓位有所提升的有75家。其中,有部分基金的增仓比例较高,比如华夏行业一季度增仓39个百分点,国泰回报一季度增仓18.8个百分点,友邦成长一季度增仓18.47个百分点等。

  仓位增减之间显示出基金对后市的分歧在加大。比如有的混合型基金仓位高达93%,而相同类型的基金有的仓位最低仅有19.88%。仓位即是对后市的态度,暴跌之后分歧越来越大,说明机构投资者也陷入估值混乱的漩涡之中。

  增减持信息显示出基金对行业与个股未来的判断。基金持有的前三大行业金融保险业、金属非金属业和机械设备仪表等无一例外遭到减持,尤其是第一大行业金融保险,其市值占基金净值的比例从2007年四季度的17.08%大幅降至13.06%,下降4.02个百分点,金属非金属占基金市值的比例则下降了2.21个百分点。

  在基金减持的前20大股票中,可以清楚地观察到这一行业的变化。比如金融保险行业中的中信证券浦发银行中国平安交通银行建设银行工商银行中国人寿招商银行等8只股票位列其中,相关统计显示,基金持有的中国平安、中信证券、中国人寿、交通银行等个股的股份比例均没有超过各自流通股比例的10%。钢铁行业的几大龙头股也出现在减仓前20个股中,包括宝钢股份武钢股份唐钢股份鞍钢股份以及太钢不锈等。

  在2008年一季度基金新增十大重仓股中,包含了大同煤业中国铁建冠农股份邯郸钢铁中粮屯河华泰股份泸天化中煤能源、徐工科技和双环科技等股票,说明基金对煤炭、化肥、农业、造纸等行业的相对看好。

  某基金的观点或许可以充分体现出一季报中增减持的变化,他们指出,今后一段时间市场走势预计将趋于平稳,但对未来更长时期的企业盈利变化依然持相当谨慎的态度。

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