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公募基金跑路比拼仓位低http://www.sina.com.cn 2008年04月22日 08:01 东方早报
![]() 早报记者 肖莉 在去年因为踏空而一度跑输公募基金的私募基金,在今年大幅调整的一季度,开始超越公募基金。刚刚出台的国金证券私募基金评级报告显示,本轮暴跌中,在4200点加仓的私募基金,远远跑赢在3500点减仓的公募基金。其中,一季度私募基金平均收益超越同期股票型基金7.9%。 一季度私募略胜一筹 刚刚出台的国金证券私募基金评级报告显示,在40只披露3月底净值的阳光化私募(非公募证券类集合理财产品)产品中,一季度平均收益(扣除业绩报酬)为-13.92%,表现好于同期偏股票型开放式基金指数(净值平均缩水21.82%)及同期上证指数。 一季度,国际市场受次级债影响大幅下跌,国内经济增长预期放缓,通货膨胀压力居高不下,从紧的货币政策难以放松,大规模的再融资计划以及大小非解禁压力加大,以上种种直接导致国内股市深幅回调,上证指数季度跌幅达到34%。 国金证券基金分析师张剑辉分析指出,一季度股票市场处于单边下跌状态,产品的定位差异、规模差异等因素很大程度上决定了公募基金、非公募集合理财产品之间的收益差异。 公私募基金反向操作 仓位灵活的私募基金,曾在2007年因踏空而一度“败北”,而今年一季度,公募基金则因高仓位而输于私募。 不少公募基金经理告诉早报记者,其在去年年底已经看空市场,但其看空却并不做空,尽管一些基金经理对所管理的基金已经做了部分减仓,但实际减仓幅度并不大,理由是担心市场继续向上,其排名将明显降低。 因此,不少公募基金选择在1月中下旬,甚至2、3月份才大幅减仓,一些则在4200点再次加仓抢反弹,然而抢反弹之后的市场暴跌,给这些基金经理带来极大的心理压力,比拼谁的仓位更低突然成为市场风尚,不少基金随后开始抢着“跑路”。 一位公募基金经理略带无奈地透露,目前不少基金公司对基金经理的考核不是公司对外宣传的两年、三年,而是一个季度,“连奖金都是按照季度发的”。 相比之下,私募基金更显从容。据悉,私募基金在年初仓位较低,尽管不少私募基金也在4200点进行了加仓操作,甚至一些做了满仓布局,但由于参与农业股、三通概念炒作,收益表现明显强于公募。 此外,由于规模及持股的集中度限制,公募基金在“寒冷的冬天”很难抱团取暖。 “我很幸运,管理过百亿元的公募基金,玩过大资金的人玩小资金,会觉得轻松,大资金对流动性要求非常高,尤其是在市场大跌时。这轮大跌之后,很多大规模基金会‘消失’,今后首发百亿元规模的基金,基本上很难。”一位公募转私募的基金经理称。
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