上投摩根梁钧：股债组合应对震荡

　　□本报记者 李良 上海报道

　　上投摩根双核平衡基金拟任基金经理梁钧表示，由于宏观经济增速会有所放缓，股市震荡加大，部分资金可能会流向债券市场；此外，银行间市场资金面充裕，尤其是银行存贷差快速回升，使得进入债券市场的资金量加大。因此他建议，投资者可以尝试从前两年牛市满仓股票的投资思路中转换出来，适当地做一些投资配置，如股债结合。

　　梁钧指出，最新的宏观数据基本符合大家此前的预期，值得一提的是，10%以上的经济增长在一定程度上打消了因美国经济衰退、从紧货币政策、大宗商品价格上升等不利影响拖累我国经济大幅回落的悲观预期。而CPI数据，个人认为在二季度可能会达到全年的一个高点，三季度开始将有所下滑。整体而言，国内宏观经济正处于一个从顶点向下走的过程中，但相信国内经济有望实现软着陆。

　　梁钧表示，目前的市场处于震荡调整中，应该是提高投资组合中平衡型基金比重的时候。国内股票市场过去五年间有两年单边上涨(2006-2007年)，一年单边下跌(2004年)，两年是震荡市(2003年，2005年)。平衡型基金在震荡市和单边下跌时表现都好于股票型基金。