基金趁反弹忙调仓 20天抛500亿(2)

　　诺安灵活配置基金基金经理林健标认为，内外环境面临的不确定因素将继续制约市场短期的表现，但随着前期恐慌性情绪得到较大释放，市场再出现过度的、超过市场估值调整需要的反应可能不会再出现。

　　也许目前基金业看多的只有新基金，正在推销新基金的信诚基金表示，目前正是市场估值相对合理的阶段，市场底部已经日渐明朗，中长期已经拥有一定的投资价值。

　　短炒博反弹

　　上海某大型券商投资总监表示，在宏观经济面上还没有出现根本性改变，长线资金并没有进入市场前，短线资金往往倾向于短炒博反弹，而短线资金的获利出场很容易就会使反弹提前结束。

　　而深圳一家阳光私募总经理也向记者证实，他们跟很多朋友都是有10%的收益就选择落袋为安，反复做波段。

　　与选择长期筹码注重业绩和估值不同，资金在选择短炒股票更注重的是前期跌幅。在深圳一位资深阳光私募的投资总监看来，“估值在这轮反弹行情中并不是特别重要。”在把握这轮反弹行情时，关键是选择一些前期跌幅比较深、调整时间比较长，与H股价差比较小的筹码。一个典型的例子是，吸引了众多资金的中国平安正成为反弹的领军股票。指南针数据显示，近5日基金净买入中国平安高达9亿元。

　　参与短炒的资金并不仅仅是私募，基金亦拿出一小部分资金参与了这轮反弹。一位上海的基金经理告诉记者，他们在近期买入百联股份(600631)、中国卫星(600118)、农产品(000061)等股票，就是“把握一波反弹机会”。这就如深圳一位私募老总所言，“目前大部分资金都没有方向，只是跟着市场的资金流向走。看哪些筹码涨势好一些，就会拿一些资金参与一下。”

　　“这轮行情，大家都判断是反弹行情。资金随时准备撤出，反弹很快又会结束了。”说这话时，上海一家大型创新型券商的老总所管理的产品还有五成仓位，但他已打算再次降低仓位。

　　有这种想法的私募和券商理财产品的机构相当多。上述上海私募基金经理透露，只要反弹行情达到预定的点位，他们就会再次减仓五成，“先把钱放进口袋，观望一下市场走势。”前述深圳老总认为市场从前期的单边下跌进入了相持阶段，他们会主动挑一些在估值和业绩上都有支撑的股票。“但有暴涨的话会先出掉部分股票，等暴跌时再增加一些筹码。”

　　机构的恐慌并非全无依据。泰达荷银基金公司专户投资部总经理兼首席策略分析师尹哲认为，目前20倍市盈率相对国际水平来说并不低，另外考虑到现在企业盈利水平增速下滑以及经济增速下滑的趋势，估值依然有压力。

　　记者通过采访发现，在机构看来，中小盘股或大盘股都不具备特别大的代表意义，近期的调仓均开始选择一些一季报有业绩支撑、能够抵御通胀压力的股票增持。

　　人气调查 四成套中人伺机减仓

　　一方是不断调减仓位的基金，一方是蠢蠢欲动的外资，中间还有短线炒作的游资和仍有抛售的大小非，谁胜谁负？结果直接影响短期的市场形态。不过大的趋势却不容乐观，调查显示，82.33%的人认为，即使市场上涨也只是反弹而已，上涨幅度不会太大。而对于后市反弹的高度，54.6%的人觉得市场只能到上证指数的20日均线3650点；30.66%的人仍预计上证指数有望涨到4000点。而被套牢在场内的资金有40.46%的人计划趁反弹减仓，只有29.54%的人决定坚决持有，其余人士则会择机行动。荣旺