专户理财竞相入市 基金公司跻身资产管理业务

　　本报记者　付 刚　北京报道

　　2008年4月第二周，或将成为中国基金业发展的一个新起点。

　　南方基金4月9日晚向《华夏时报》记者透露，该公司首单专户理财业务已于近日完成开户手续。这是国内首例完成开户手续的专户理财账户，标志着专户理财资金进入A股正式启动。记者同时获悉，同一天，华夏基金作为资产管理人与北京一家企业、中国工商银行正式签订专户理财合同，首次委托规模1亿元。

　　基金业人士向记者指出，专户理财资金的入市，意味着国内基金业又一次迎来突破性发展的时机，基金公司也将从单纯的证券投资基金业务向全面的资产管理业务挺进。

　　首例完成开户手续

　　南方基金专户管理部总监李海鹏4月9日向《华夏时报》记者透露，该公司首单专户理财合同获得证监会报备确认后，他们已立即与托管行、交易所和中央证券登记结算公司联系，着手进行开户和交易席位的租用工作。

　　“目前，前期准备工作已经就绪，南方基金将根据市场情况择机入市，首例专户理财账户仍将以A股投资为主。”

　　自2007年11月29日证监会公布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》以来，获特定客户资产管理业务资格的基金公司已达25家，其中易方达、交银施罗德和南方、华夏4家基金公司已与一些客户签订资产管理合同，并完成向证监会备案的程序，这些合同的金额均在5000万元以上。

　　李海鹏表示，自南方基金获得开展专户理财业务的资格后，客户反应非常热烈。目前，该公司已签订多份正式合同，并与多个客户达成了明确的合作意向，后续还将有多个账户正式投入运作。

　　据他透露，早在获得专户理财业务资格之前，南方基金就组织人员对绝对收益型产品的投资策略进行了深入研究，相关的一些准备工作将能确保以最快的速度对客户需求和市场变化作出反应。

　　首选灵活配置类产品

　　《华夏时报》记者采访获知，前期已经与南方基金专户管理部达成合作意向的客户后续还会陆续进入签约阶段。从多家基金公司反馈的消息看，在目前的股市情况下，专户理财客户主要青睐以绝对收益为导向的灵活配置类产品。

　　李海鹏向本报记者指出，基于对当前A股市场的判断，结构性机会已经存在，灵活配置产品的投资组合仍将偏重对股票的投资。

　　在南方基金首个专户理财账户的投资经理张志梅看来，上证指数自去年10月16日达到最高点6124.04点后开始回调，截至4月3日最低下探至3271.29点，在不到6个月的时间内收盘调整幅度已达44%，无论是蓝筹、成长还是主题风格股票，都经历了幅度不一的挤泡沫过程，“其速度之快、强度之大，超出A股市场以往任何一个调整阶段”。

　　张志梅认为，这一现象说明以机构投资者为参与主体的市场定价效率将更高。

　　她向《华夏时报》记者分析说，在本轮接近3000点的调整过程中，国内投资者的担忧从美国次级债逐渐延伸到美国经济衰退，从担心国内持续通胀、经济过热到开始担心通胀过后的通缩对企业盈利前景的打击，其中一部分担忧开始成为现实并反映到市场估值水平的下降中，但也有部分担忧目前仅仅存在于投资者先行的理论框架中，实际的经济表现可能好于投资者的普遍预期。

　　“市场波动的过程就是不断纠偏的过程，排除噪音、把握正确的方向才能取得超额收益。”

　　向资产管理业务迈进

　　记者注意到，对于基金专户理财的投资策略、投资风格，因人而异，由于每个客户的要求不尽相同，专户理财资金会按照与委托客户在专户理财合同上的约定要求进行投资。

　　一位证券公司的策略分析师向记者强调：“专户理财资金现在在3000多点的点位入市，风险肯定要比之前入市小很多。目前，A股市场结构性机会已经存在，很多板块投资价值已经得到极大提升，再加上第一波入市的专户理财资金规模不大，相对而言，能更好地把握市场机会。”

　　此外专户理财的另一个突出特点是，一些客户体现出注重中长期投资的理念。

　　据记者了解，在基金公司与客户达成的合同指引中普遍要求，专户理财业务期限不低于一年。一家基金公司专户理财业务的负责人向《华夏时报》记者透露，在此前他们签订的合同中，有机构投资者将投资周期设定为5年，显示出其中长期投资的理念以及对市场回报的乐观态度。

　　这位负责人强调，这类注重中长期投资的资金积极入市，显然能为这个市场带来更多积极变化。

　　他预计，从今年开始，基金公司将从单纯的证券投资基金业务向全面的资产管理业务迈进，这将有利于进一步的市场细分，有利于资产管理业务的多元化，吸引更多资金进入资本市场。