自购基金引发的猜想

　　文/李波涛

　　2月25日，在权重蓝筹地产和金融板块整体大幅跳水的拖累下，沪深市场再现“黑色星期一”，沪深基金市场在股市下跌的影响下同步调整。

　　在此大背景下，有一些基金公司自购所发行基金的行为引起了市场的种种反应。3月3日，万家基金公司公告称，于3月5日通过申购旗下万家公用事业基金500万元，持有期限将不少于6个月。据《卓越理财》记者统计，有超过10家基金公司以自有基金或者管理人员参与了对自家基金的申购。据天相投资的数据，在这两个多月里，基金公司以自有资金参与申购的额度已经突破了6亿元。

　　两种方式

　　具体到收购方式，主要有两种，一种是基金公司以公司的名字购买自己旗下的基金，如益民、信诚、天治、长盛基金公司分别动用了1000万、500万、1000万、5000万元，分别申购了旗下的益民创新优势、信诚四季红、天治品牌优选和长盛动态精选等基金产品。另一种方式是公司鼓励公司的高管、基金经理甚至内部普通员工购买公司旗下的基金，如自2007年8月首家推出420万元金额的“基金经理持基激励计划”后，华宝兴业基金公司更是把这种激励制度进一步扩大，其旗下所有的9只基金均进行了“持基激励计划”，金额达到了1500万元，锁定期最长的高达一年半。

　　忌盲目追随

　　自购行为是对2008年资本市场的乐观，趁机抄底？还是在基金表现差强人意的情况下的一种促销手段呢？

　　基金公司的自购现象被认为是基金的一种营销手段与方法,目的是为了扩大基金的销售 规模。这似乎不无道理。但根据中国证监会的相关规定,基金公司持有自家开放式基金的期限不少于六个月,而封闭式基金在到期前则不能卖出。如果股市已经开始走熊,那么那些持有自家基金的基金公司将存在资产缩水的可能。

　　还有另一种可能是基金公司看好未来的股市及整个中国经济未来的增长，其理由可能来自中国经济的持续增长，还有经过股市的连续下跌，2007年累积的市场风险已经释放的差不多了。因为对自己管理的产品比较了解，所以才会有部分的自购行为。

　　但基金公司的自购行为能否作为普通投资者追随的信号，还要认真研判，毕竟基金的表现受股市的影响很大，在目前股市中期大盘整时期，盲目购入大量偏股型基金还是有很大市场风险的，另基金收益表现还受到公司基金经理的操作水平，因此不能盲目进入。

　　基金公司自购基金是新出现的现象，应是值得肯定的，因为这样能把基金公司、公司高管的利益和普通基金散户捆绑，减少基金经理的利益输送等道德风险，从而使操作更加谨慎认真负责。

　　插排：根据中国证监会的相关规定,基金公司持有自家开放式基金的期限不少于六个月,而封闭式基金在到期前则不能卖出。