光大保德信：股市回暖为期不远

　　最新发布的光大保德信基金二季度投资策略报告指出，目前股市已经具备显著的投资价值。从影响市场心理层面的要素考虑，光大保德信基金认为，市场的真正转热可能要等到通胀下行趋势显现才会发生。简单说就是：通胀下行之日，股市回升之时。

　　在对本轮通胀的结构性特征以及去年CPI的逐月上行数据，光大保德信基金判断通胀将逐步回落，2月份应该是月度通胀率的高点，因此，只要月度通胀数据下行趋势明显，股市的回暖应该为期不远。

　　光大保德信基金认为，2008年企业盈利增幅不会显著下降。雪灾等多种因素导致1-2月份工业企业盈利增速仅为16.5%，表面上看远低于预期。不过剔除石化行业后，其他部分利润增速为19.4%，而成品油和电力价格管制导致利润分配向下游的工业企业和服务业转移，预计3-6月企业盈利增速会超过20%。在估值风险充分释放之后，金融、地产的景气变动看起来并不如预期中那么悲观；煤炭采掘、基础化工原料、农资、生物医药等景气仍在上升的行业也是较理想的选择。因此，光大保德信基金的重点行业配置原则没有变化，还是金融服务、上游行业和消费升级。