好基金是怎么选出来的(3)

　　高回报肯定伴随高风险

　　主持人：就是从上到下，从大到小的一个甄选。

　　张景东：你的目的性很强，知道买的是什么。但是，一般的基民没这种目的性，他目标只有一个，就是买能让他赚钱的基金。

　　黄晓萍：我觉得这是很要命的。其实关于挑基金这个问题，我们总是讲什么是好基金呢？首先，这个基金的类型一定要适合你的风险收益需求和你的风险承受能力。现在，很多基民已经意识到这一点了。比如说在2007年四季度时，你想买股票型基金，买一个能赚钱的，你买了，结果呢？

　　主持人：准备赚钱没有赚到。

　　黄晓萍：大家还是要想清楚，世界上没有免费的午餐。就是说，每当你得到一分回报，回报在增高时，你的风险其实也在加大。应该说高回报肯定伴随着高风险。

　　主持人：再回到你评价好基金的标准，指数化投资部分不高于50%，是吧？

　　黄晓萍：就是说这个基金必须是个主动管理型的基金。因为这样它对投资管理团队的能力要求很高。我们考量风险，这只基金如果波动太大，或者下跌太多，那会打折扣，哪怕它年初到年尾回报很高。

　　主持人：看几年？

　　黄晓萍：至少看三年。

　　主持人：换了基金经理呢？

　　黄晓萍：我们反复强调，我们实际上是在评价基金的管理团队。另外，如果谁的管理费，还有它的交易费用得少而干出漂亮的活，这样的人我们要给予很高的评价。

　　主持人：有的换手率比较高也属于费用比较高的。

　　黄晓萍：换手率比较高，那就要看它的回报。

　　主持人：我今天看到一个调查，说是基金的换手率，是整个市场换手率的1/3。基金200%换手率，你觉得正常吗？

　　黄晓萍：我觉得200%是一个可以接受的一个程度。

　　张景东：我觉得应该是正常的。

　　黄晓萍：所有的券商、经纪商都希望换手率最好搞到700%、800%。

　　主持人：定性评价，就是基金经理任职越长越好。

　　黄晓萍：最好是这个基金设立的时候，就是那个基金经理就在那儿。我觉得很多基金经理，某种程度上在为荣誉而战，他后面站着很多持有人，他帮持有人实现人生梦想，这是功德无量的事情。

　　主持人：希望大家都这么想。

　　张景东：买基金其实就是找个人帮你投资。

　　主持人：团队的稳定性、投资策略的稳定性是否与招募说明书当中的描述是一致的。

　　黄晓萍：你别卖的时候跟我说是个橘子，结果你做出一个苹果来。

　　张景东：就是我想要的东西，你给我就可以了。

　　黄晓萍：对。说白了，整个中国基金业实际上就是一个生产方，你是厂商，你在给投资人制造的金融产品，就基金产品。针对不同的人，这些产品的定位要清晰。投资人也知道，买了股票基金之后，系统性风险来的时候逃都逃不掉。

　　张景东：我很同意这样的观点，就是说它有多样性，能选择。