基金组合投资策略：在市场悲观中等待机会(2)

　　宝康债券：保守的债券投资品种

　　宝康债券是债券型基金中长期业绩表现最好的基金之一。基金的债券投资能力出色，债券投资业绩在同类基金中长期处于前列。基金可把不超过20%的资产投资于新股申购等，但实际上股票投资比例一直很低。目前该基金股票仓位比例不超过5%，基本不受股票市场波动的影响。在债券投资上，该基金以国债投资为主，属于偏保守型的债券基金配置品种。

表3：宝康债券近期业绩表现

2008.03.25	近一日	近一周	近一月	近一季度	今年以来
基金净值增长率	-0.03%	-0.10%	-0.16%	-0.21%	-0.59%
+/-同类型	-0.03%	-0.13%	0.21%	0.79%	0.42%
+/-基准指数	-0.07%	-0.61%	-0.77%	-2.63%	-2.71%
同类型排名	25	25	20	19	21
同类型基金数量	28	28	28	26	28

　　融通债券：重视企业债投资

　　融通债券基金近期表现出色，主要源于其对企业债的重点投资。从债券市场的发展来看， 07年企业债市场迎来了产品创新、制度创新、市场容量提升的快速发展。但是，目前中国企业债市场存量仍不足万亿。07年末，企业债市场存量仅为7000亿元左右，预计占07年GDP总量的3%左右，企债市场占GDP的比例仍然偏低。未来企业直接融资仍将有较大发展空间，这也给债券基金扩大投资范围提供了更多选择。

　　对于债券基金，企业债是值得关注的投资品种。与股市的关联很小，且提供了高于国债的收益率。重点投资企业债的债券基金也值得关注。

表4：融通债券近期业绩表现

2008.03.25	近一日	近一周	近一月	近一季度	今年以来
基金净值增长率	0.08%	1.01%	1.10%	3.01%	2.92%
+/-同类型	0.08%	0.99%	1.47%	4.01%	3.93%
+/-基准指数	0.04%	0.50%	0.49%	0.60%	0.80%
同类型排名	3	1	2	1	1
同类型基金数量	28	28	28	26	28

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