过钧：看好债券基金

　　证券时报 记者方丽

　　“对普通投资者来说，目前债券型基金比股票、现金等其它投资方式更具有吸引力。”

　　博时稳定价值债券基金基金经理过钧说得很坦率，在今年股市波动、通胀高企的市场环境下，投资者首要是确保前两年的投资收益不被“回吐”，低风险、收益稳定的债券基金无疑是较好的选择。

　　用稳妥的方式投资

　　过钧表示，做投资，首要控制风险，用稳妥的方式投资。

　　过钧劝诫投资者说，投资主要考虑两个方面问题，一是风险承受能力，二是对不同产品相对价值的判断。

　　今年以来博时稳定价值债券基金表现不错，按照银河证券的排名，截至到3月26日，该基金(A类)以0.37%的净值增长率在全部同类型基金中排名第十。过钧预计，今年债券型基金的收益能力较为可观。

　　谈及未来博时稳定价值债券基金的操作策略时，过钧表示将立足于安全性，将用大部分基金资产投资于3年以内的债券市场，短期内回避市场风险。他强调博时债券一级市场申购的股票持仓的比例从来都没有超过5%。

　　对于打新股，过钧有自己的想法，“虽然网下申购的中签比例比网上会高一点，但有三个月的锁定期限，目前股市震荡，三个月锁定期的风险很大，我们去年8月转型以后就基本采用网上申购方式，回避了股市见顶大跌的风险，今年打新股将继续基本采用网上申购方式，并通过判断股票的实际价值来选择出售时机。”

　　这番话正是说明了他的投资理念，赚稳妥安全的钱，符合债券基金低风险的本质特征。进行网上申购的方式打新股，配合稳健的债券投资，博时债券基金实际承担的风险控制在较低水平。

　　债券市场未来空间很大

　　过钧表示，债券市场经过两年熊市之后，各种债券产品的收益率在逐步回升，目前很多品种开始具有吸引力，未来债券市场的空间非常大。

　　展望今年的债券市场时，过钧表示，债券市场面临着利率风险和通货膨胀风险，但宏观面为债券市场转好奠定了基础。

　　有过国外留学和工作经验的过钧，对中国债券市场的发展前景非常看好，并预计今年公司债将出现爆发性增长。目前债市正在飞速发展，从国家信用转向公司信用、发行方从国有企业转向民企、中小企业，将出现很多有投资价值的品种，也将更加考验债券型基金管理人的眼光。

　　过钧介绍称，公司债、短期融资券债、可分离债等品种都具有吸引力。他特别提到不能担保的公司债，将有非常好的收益。至于信用风险，他将从这些公司的到期还本付息能力和发行人还本意愿两个方面进行评断。