荒腔走板 基金代表谁的心(2)

　　股市的本质就是“测不准”，倘是政策市，则即便测准了也靠不住，然而，这显然不是基金崇尚短线思维的理由。基金思维的短期化，不能单用市场因素来解释。不少基金都把价值投资和长期投资写入了自己的章程，但是，在基金经理纷纷成为“流水的兵”的情况下，这样堂皇的条款就不能不靠边了，因为短线投资或者多少还能彰显一点业绩，长线投资的“铁打的营盘”则即使没被“流水”所冲垮，也难免遭遇“黄河断流”之困。股权激励的方法也许暂时拴得住一些人的腿，但如果基金经理一心向往的是私募基金经理的盈利分成，他还会有多少心思放在别人委托的代客理财哪怕是政策特批的专户理财上呢？

　　月亮在围绕地球公转的同时也在不停地自转，公转或是它迫不得已的，自转才是它挣脱地球轨道的根本追求。这，也就是我们的基金的“月亮代表我的心”。对于某些基金经理人来说，“与国际接轨”，基金持有人和委托人利益，嘴上唱“爱”的真，其实总是不如骨子里对“我”的自恋深。

　　大盘已经跌了40%，一些基金却竟然还在嫌“欠跌”。有人甚至放言中石油跌破发行价才抄底，说不定跌穿了4000点还想跌回到3000点呢！基金正在由人们心目中的护盘“好儿郎”变成砸盘的“坏孩子”，不能不说是中国股市的不幸。它对市场的破坏作用，在笔者看来，其实一点也不比美国次贷危机的“外患”小。

　　笔者以为，基金的蜕变，有着更为深刻的制度背景，人才的流失，风险控制机制的欠缺、激励机制的倚轻倚重，都显示了中国基金建设一种后患无穷的制度性弊端。这个问题不解决，不要说对基民、股民眼前的“财产性收入”将构成很严重的不利影响，还将危及资本市场的长远发展。