封基上演分红行情将会比较难

　　华夏基金旗下的两只封闭式基金——基金兴华和基金兴和双双宣布将于近期进行大比例分红，拉开封闭式基金年报分红序幕。从以往经验来看，分红之后往往会出现一波可观的分红行情，然而近期股市跌势不止，分红行情预计将大打折扣。

　　本报记者 陈芳

　　难!

　　封基上演分红行情

　　昨日，华夏基金管理公司旗下的两只封闭式基金——基金兴华和基金兴和双双宣布将于近期进行大比例分红，其中基金兴华每10份派发现金红利6.65元，基金兴和每10份派发红利3元，两只基金派发的红利加起来达到22.3亿元。自此备受投资者关注的封闭式基金年报分红序幕拉开。

　　分红后折价率增加更明显

　　根据历史经验，年报分红之际封闭式基金在除权当日折价率会大幅提高，因此在分红之后往往出现一波可观的分红行情。

　　如基金兴华昨日收盘价为2.661元，根据和讯基金的估算数据，昨日净值为3.3790元，折价率约为21.25%。如果今日即进行分红，每10份分红6.65元，则净值降至2.714元，交易价格降至1.996元，折价率则升至约26.46%。由于各基金在2007年积累了大量可分配收益，因此分红可能更丰厚，而基金折价率的增加也会更明显。折价率大幅增加后市场可能会出现一波拉低折价率的“填权行情”。

　　市场上对于年报前后的填权行情期待已久，但在目前股票市场连连下挫的行情中，“填权行情”能否实现呢？

　　大盘企稳分红行情才有戏

　　海通证券基金分析师娄静表示，根据海通证券的测算，上周末大盘封闭式基金的平均折价率在17%左右，如果各基金全部分红完毕，估计平均折价率可能会增加至30%左右。但在目前大盘不断向下的情况下这一折价率可能被市场接受，而“填权行情”可能在大盘的颓势中化为泡影。

　　银行证券基金分析师王群航表示，如果大盘能够在分红前后企稳回升，封闭式基金由于一方面能够实现净值的上涨，另一方面分红之后折价率高企可能受到市场关注，折价率有降低的要求便可能出现一波分红行情。

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　　两封基大比例分红

　　根据和讯基金的统计数据，2007年，基金兴华和基金兴和净值分别上涨68%和78.99%，在33只可比的封基中分别居于31位和25位。

　　根据基金公告，基金兴华本次共分红13.3亿元，而截至2007年12月31日该基金的可分配收益为39.2亿元，分红额仅为可分配收益的三分之一。基金兴和每10份分红3元，本次分红9亿元，截至2007年12月31日的可分配收益高达40.29亿元，分红占比仅为约22.5%。

　　海通证券基金分析师娄静表示，根据基金合同规定，基金当年分红不应低于可分配收益的90%，因此在3~4月份的年报分红潮中这两只基金还有望再进行一次分红。而根据90%最低比例计算，基金兴华每份基金至少还将获得1.099元分红，基金兴和每份还有望获得0.9087元分红。