南方盛元红利：这只创新封基有点不同

　　——访南方盛元红利拟任基金经理陈键

　　文/本刊记者 叶波

　　陈键 硕士毕业于中国人民银行研究生部。2000年进入南方基金管理公司，历任行业研究员、天元基金经理助理、南方宝元基金经理、南方积极配置基金经理，现任基金天元基金经理，是目前业内少有的在市场营销、研究、投资等业务岗位经过全面历练、管理证券投资基金经历过完整熊牛市交替的专业人才

　　在股市的震荡见底趋势中，国内基金巨擘南方基金旗下的首只创新型封闭式基金——南方盛元红利将于2月18日～3月18日募集发行。该基金除将像某些创新基金将封闭期延长至一年外，也引入了一些新的创新条款，受到市场的瞩目。本刊为此专程采访了南方盛元红利拟任基金经理陈键。

　　陈健管理过的南方宝元基金自成立以来一直是债券型基金的第一名，目前管理的基金天元过去3年在12只30亿份额的大规模封闭式基金中一直排前两名，可谓业绩非凡。

　　据陈键介绍，与传统以股市为主要投资对象的开放式基金和封闭式基金相比，南方盛元红利在如下方面作除了创新。

　　主要投资于红利股

　　“红利股”是指具备持续良好盈利和分红能力、分红政策稳定的上市公司，这些上市公司通常是业绩比较优异的公司，长期来看其股价稳定而且有良好的表现。另外，该基金封闭期内可100%投资股市。

　　一年封闭期

　　该设计非常适合心态稳定、具备中长期投资能力的投资者，有助控制震荡市中个人投资者最容易犯的错误——追涨杀跌，避免频繁进出浪费交易成本和错失良机。

　　强有力的激励设计

　　管理人以6000万元自有资金认购该基金，将自身利益与投资人利益捆绑；该基金还在封闭期内采取管理费加业绩报酬的模式，在满足封闭期内累计份额净值不低于面值、基金份额净值增长率超过同期加权的银行一年定期储蓄存款利率(税后)，并且超过同期沪深300指数增长率的95%的情况下，按照封闭期内基金份额净值增长率超过同期沪深300指数增长率的95%以上(含95%)100%以下(不含100%)的部分，计提5%的业绩报酬；封闭期内基金份额净值增长率超过同期沪深300指数增长率的100%以上(含100%)的部分，计提10%的业绩报酬。这一系列强有力的激励机制，使基金管理人有压力和动力提升基金的业绩。

　　强制性分红条款

　　在满足分红条件的前提下，基金每季度至少分红一次，每年最多可分配12次，全年分配比例不得低于年度已实现收益的90%，这切合了对分红有特殊偏好的投资者的需求。

　　预定规模合理

　　南方盛元的预期募集规模仅为60亿～80亿元。从中国基金市场的规模与绩效综合分析看， 50亿～100亿元是最容易产生良好绩效的规模区间。由于封闭期内该基金的运作规模恰好属于此区间，有望给投资者带来较好的收益预期。

　　陈键还指出，根据该基金的业绩模拟分析，模拟组合在波动度与基准股票指数(上证红利指数)波动度基本相当的情况下，在两年多的时间里取得了40.46%的超额收益率，超额年化收益率为8.54%。