抄底行情已然来临

　　来源：基金买卖网研究所

　　今日，沪深股市在内外交困之下再度遭受重挫。上证指数早盘以3941.26点低开，随后一路下挫，午盘时已跌至3836.86点。午后，中国石油、中信证券绝地反击，一度带领大盘收复3900点关口。但在巨幅的抛压之下，大盘再度疲软下挫。上证综指收市报3820.05点，跌3.60%；深证成指收市报13207.78点，跌4.41%。两市共成交1099.95亿，较上一交易日放大明显，两市共有313只个股封死跌停。

　　在上周五证监会再批三只新基金发行这一利好消息下，市场毫不领情，今日再次暴跌，原因为何了。我们认为主要有四点，首先上周五美股大跌，次贷危机再次加深广大投资者悲观预期；其次日前周小川表示利率和存款准备金率都有上调空间，紧缩性调控政策预期进一步加强；三是二月份贸易顺差大幅减少，以及受通胀压力和经济增速放慢等因素影响，上市公司业绩增长的预期遭到质疑。四是股指跌破4000点心理底线，投资者信心濒临边缘，希望早日落袋为安，稍有反弹就出现恐慌性抛售，加速了股指下滑。

　　目前来看，在大盘连续下跌之后，市场上恐慌气氛开始肆意蔓延，然而正如巴菲特所说，我们要在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。在一片恐慌中，我们不妨冷静的分析一下形势:1、在股市内在价值方面，上市公司盈利能力和中国经济增长的内在动力并没有出现实质性反转，目前尚未有机构认为2008年中国经济增长会低于10%，政府希望的8%的增长目标应该是保守的，而去年年报显示我国企业主营业务收入依然有不错的增长。2、在估值方面，自07年10月16日以来，大盘调整幅度达36%，金融服务、采掘、有色金属行业的调整幅度也都达到30%以上，很多股票价格趋于合理，而且在调整期间，泥沙俱下，不排除被错杀的股票，而今天中石油、中信证券等一些蓝筹股的逆势飘红也正体现了这点。3、在政策方面，连续几周新基金获批、QFII的开闸放行等动作无不表明管理层的意图。

　　据此，我们认为大盘下跌空间已经非常有限，投资者千万不要盲目杀跌。对基金投资者而言，现在最明智的也许就是选择好优质基金，然后耐心持有。风险承受能力较弱的投资者，可以积极配置打新债券类基金；承受能力较高的投资者，可以抓住这次调整地时机逢低加仓介入股票型基金，但要控制好仓位。