投资与击剑

　　⊙长盛基金 韩冰

　　时下市场的调整，让我想起一个美国朋友Roger的投资故事。1998年，Roger开始利用业余时间进行股票投资。最开始，Roger投了5万美元。到了2000年的第四个星期一，Roger账户中的股票组合价值12万美元。一切看起来都非常顺利。当天中午，Roger和太太Dawn愉快地外出午餐。但这顿午餐却成了Roger投资生涯的最大转折点。下午回到办公室，Roger发现他的组合价值降到了10万出头。Roger当时并没有恐慌，他认为第二天一定还会再起来的。但是到了这一周的周五，他账户里的钱已经不到1万美元了。Roger说现在看来，在市场价位已经处于较高风险时，仍然激进地大量买入高估值、高风险的股票，是他亏损的主因。Roger并没有绝望，他接受了教训，并根据市场趋势进行相应调整。9个月后，他成功地将组合价值提升到了3万美元。

　　Roger的投资故事不由得让我们对眼下的A股市场进行思考，让我们想到人们对“保本”的敏感与关注，想到债券基金的热销，想到“保卫牛市果实”的口号，以及投资者制定投资配置策略的必要性。实际上，投资的真谛和击剑运动也颇有些道妙暗合。人们观看击剑运动，会欣赏眼花缭乱的剑法，凌厉迅猛的出击，以及剑手敏捷矫健的身形。而实际上在神秘典雅的氛围后面，却是击剑运动的精髓所在：既有进攻，更要有退守。

　　投资和击剑一样，过分强调防守型的投资安全就失去了获胜的机会和获取的乐趣，而一味冲锋陷阵式的追涨又可能导致我们最终失去自己的阵地。因此，要保持对资产保值增值的高度敏感。请注意，在这里，保值排在了增值的前面。因此，在投资中进行一些基本配置，创造胜利果实，保持胜利果实，然后不断扩大胜利果实，这应该是我们大多数人投资理财的方略。