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中银基金:调整是寻宝的良机

http://www.sina.com.cn 2008年03月17日 02:20 中国证券网-上海证券报

  ⊙本报记者 张炜

  中银动态策略拟任基金经理陈志龙近日表示,尽管中国经济短期面临一定风险,但中国经济的长期成长趋势依然乐观,因而长期牛市格局并未发生改变,调整是寻找珍宝的良机。

  陈志龙认为,长期牛市格局肯定没有变。首先,从宏观经济层面看,虽然短期来看,中国经济会因通胀压力面临放缓的风险,但与美国经济出现大幅放缓甚至衰退的局面有着根本的不同。中国经济的成长将成为A股长期走牛的根本基础。其次,企业盈利水平虽然较去年有所放缓,但整体上仍将保持20%以上的增速,预计在未来较长的时间内,依然能够保持两位数的增长。而制度改革的推进,使得资本市场越来越市场化,促使市场向公平、合理、高效的方向演进,长期来看亦有利于对资本市场的发展。本轮调整是市场的正常反应,但4000点关口上,投资者的恐慌却成为导致市场下跌的重要因素。

  陈志龙表示,4000点关口失守并在3月14日一度跌破3900点,投资者的恐慌性抛盘使市场面对了更大的压力。一部分基本面良好,前期有一定跌幅,估值水平比较合理的股票被不计成本的抛出。陈志龙认为,投资者并不需要过分恐慌,而应对所持有股票的基本面和市盈率水平有理性的判断。

  陈志龙表示,面对当前的市场环境,中银基金将在坚持长期看好的前提下,在下跌中寻找基本面良好,具有估值吸引力的股票,并把握2008年市场的结构性投资机会。他表示,更看好非周期性行业,以及受到节能减排正面影响和内需拉动型的周期性行业,而对其他周期性行业,则可能采取谨慎的策略。

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