债券基金为何成为避风港

　　随着市场的持续震荡，债券型基金“避风港”效应得到了市场的普遍认同，新年以来9只债券基金陆续获准发行，成为近两年少有的债基风景。在延续传统债券基金“股债结合”投资方式的同时，部分债基的投资方向和策略进行了再度升级。以工银信用添利债券基金为代表的新型债基，首次将公司债等“信用类”资产大比例纳入投资组合中，其“打新+信用债”的升级投资模式引发了市场广泛关注。

　　“打新”作为一种低风险、高收益的投资方式自去年四季度被众多债基纳入投资范围后，债券基金收益能力得到显著改善，业内人士更称之为债券基金的华丽转身。银河数据显示，债券基金2007年平均收益23.56%，较2006年的16.16%有了较大提升，这其中的“打新”收益功不可没。天相的一项报告指出，2007年下半年以来，我国企业债利差基本上一路攀升，到目前5年期AAA级企业债和国债的利差达到142个基点左右；同样，7年期金融债和国债利率扩大到90个基点左右，为2年多来的新高；1年期短期融资券同期限国债利差为120个基点左右，也处于历史平均线以上，其投资价值已经非常明显。这些因素让债券基金成为弱市中的“避风港”。