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新基金静待大底好建仓

http://www.sina.com.cn 2008年03月13日 07:23 深圳商报

  本报记者 傅盛宁 实习生 费圣思

  昨天下午两点半,指数正以大角度向下俯冲。陈键,基金天元和南方盛元红利基金经理,平静地对记者说:“盛元红利基金有可能赶上在大市见底的时候进场。”

  他预计到下周二,盛元红利就能完成募资计划并开始封闭运行。他说,市场往往存在涨时超涨、跌时超跌的情况,目前的下跌带有非理性因素,对利空消息过分恐慌、过分敏感,这种心理要到上市公司一季报出了后才会稳定下来。现在面临着比较好的投资机会。

  陈键认为,经过一轮大跌,A股的估值发生了结构性变化。一些题材股已被炒上了天,而一些绩优蓝筹股股价却回到了正常估值水平。如果一只股票现在的市盈率是30倍,净利润年增长30%,三年就翻一番,这样的股票就可放心持有。而这种股票现在满眼皆是。

  看好内需驱动行业

  陈键认为,虽然最近负面消息比较多,但市场已经有所消化,中国经济未来一两年应该能继续维持较高增长,考虑到美国经济陷入次贷危机,中国的出口会受到一定压力,未来选股思路主要看好与消费和内需相关的行业,消费利好会持续较长时间。国家未来可能会出台一些措施鼓励消费,扩大内需。此外,也看好资源类、农业农产品股票。另外,根据两会报道,政府将加大固定资产投入,完善铁路等公共设施建设,相关股票也有很多机会。这些行业今年的不确定性较小。

  他没有提到前几轮牛市中最热门的科技股。陈键认为,在个人电脑、手机推出后,现在还找不到一个可以有爆发性增长的新产业。而科技股类上市公司景气周期缩短,不符合南方基金的投资理念。

  记者问到他管理的盛元红利关注什么个股时,陈键摆摆手笑一笑:“不能讲。我们为盛元红利物色投资标的已有一段时间了,有一些股票已经进入我们的视野。股市就像钟摆一样轮动,某些板块火爆了,另一些板块就遭到冷落,一些被错杀的业绩优良股票,现在应该有机会了。如果是长期投资,现在介入放上一年半载,肯定有较好的收益。”他说,2008年是用便宜价钱买好股票的年份,不像2007年,有些好股票出于配置需要,不得不在较高价位买入。

  不主张波段操作

  这轮股市暴跌,基金是不是抛盘主力?陈键说,对看好的股票比如万科、招行,基金天元已经持有两年多,既然经济向好,上市公司业绩稳定增长,没有理由清仓,只会根据市场情况减持或增持一些。如果为了净值排名好看而高抛低吸,一是会加剧股价波动;二是也不可能在原来那么低的价位买回来,而且基金持股量大,波段操作也影响股价,提高交易成本,不能给持有人带来收益。

  南方系多只基金仓位在60%以上

  早期上市的基金如南方稳健规定股票投资比例为0至80%。据了解,南方基金公司管理的多只基金在本轮下跌中有所减仓,但最低持仓比例仍在60%以上。他说,近期股市大跌,但南方系基金净赎回与净申购大体均衡,个别基金还出现了较多的净申购,说明现在的基民比过去成熟。

  陈键认为,次贷危机的影响正在消化中,美欧各国央行已经出手救市,正说明离底部不远了。“暴风雨过后,必见阳光!”

  以积极心态看待股市下跌

  陈键说,公募基金的一大好处是规模效应、专业水平。南方基金公司的股票池里有300多只股票,这是由公司的研发团队共同研究的成果。

  陈键表示,自己现在以相对积极的心态对待股市,未来盛元红利基金封闭运行后,将首先买入那些估值合理、风险较低的股票,力求有一个稳健的收益,然后再根据市场情况调整为比较进取的投资风格。

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