国泰金龙行业精选基金产品投资价值分析(2)

　　四、个股投资风格鲜明

　　图四：国泰金龙行业精选成立以来重仓股配置情况一览

　　国泰金龙行业精选基金精选行业进行投资，最终要落实到精选股票进行投资，即对优势行业中的优势企业运用成长企业相对定价模型进行相对价值评估，重点选择被相对价值低估的上市公司。通过图四，我们可以看到该基金有着较为明确的投资风格：(1)在对于重仓股的投资比例方面，该基金严格注意控制对于重仓股票的投资比例，即使规模小，也不会高仓位地投资特别看好的股票，前几只重仓股里投资比例高于5%的情况很少出现。(2)该基金对于前10大重仓股的合计投资比例也一直比较低，在此轮牛市行情到来之前，该基金没有超过40%的情况出现；在牛市行情启动之后，该基金对于前10大重仓股的总投资比例虽有提高，但也没有超过50%；2007年第二季度之后，股票市场风险加大，该基金更加注意控制流动性风险，对于前10大重仓股的合计投资比例破天荒地降低到里40%以下。由此可见，该基金的风险控制意识比较强。(3)在重仓股变动频度方面，该基金在熊市与牛市行情中也分别有较为明确的策略，即在熊市行情里少动，在牛市行情中主动出击，例如，在2006年第二季度，该基金就更换了8只重仓股。(4)该基金没有因为规模较小而提高投资的集中度，且无论是在什么样的行情中，都保持着较多的持股数量，这种情况在业内较为少见。

　　综上所述，该基金自成立以来一直能够较为明确地保持着自己的投资策略和投资风格，并且在此基础上创造出了良好的业绩。这种能够遵守基金契约，有着基本稳定投资风格的基金，值得广大投资者关注。