[中国基金]投资QDII宜分批补仓降风险

　　文华财经（编辑整理 李欣）--据京华时报3月10日报道，最近一段时间，在A股市场不断探底的同时，中国香港及美国等外围市场的表现反而要强于A股。因此在节后这段时间里，QDII基金的表现又出现了止跌迹象。据统计，5只QDII基金产品在春节后的这段时间表现好于A股基金，与投资A股的股票型基金净值缩水形成反差。QDII类基金产品的净值相对抗跌的关键原因在于海外市场走势普遍好于A股市场。但上周海外股票市场再次下跌，尤其是港股跌幅较大，QDII基金净值增长幅度回落。

　　　　QDII基金宜采取分批补仓策略

　　　　专家提醒，现在对QDII基金抄底为时尚早，投资者应该看清，QDII与所有公募基金一样，应该坚持长期投资，比较基金的业绩也需要拉长比较时间，不能只比较1周或1个月的表现，至少是1年的时间。从境外市场基金的长期经验来看，基金投资最好至少维持三五年。投资QDII基金要避免频繁进出，否则手续费就可能把获利侵蚀。

　　　　何时对QDII补仓，德胜基金研究中心首席分析师江赛春表示，要结合多方面的因素进行考量。近段时间，随着外围市场的走稳，QDII基金的表现开始有所转强，最近几周其净值增长甚至好于A股股票基金，但次贷的影响是否已全面释放仍是未定之数，国内A股的大幅震荡对香港股市的中资股也有一定程度的拖累，短期看，QDII表现仍有可能出现较大反复；不过，如果从相对长一点时间看，对未来的最坏预期差不多都已经在市场上反映出来了，特别是众多投行对美国经济的看法开始发生微妙的转变，由认为“美国将进入衰退期”逐渐转变为“美国经济虽然未脱离险境，但避免衰退可能性极大”。长期投资者可以考虑分批补仓。

　　　　另外，银行理财专家建议，基金公司投资境外资本市场，投资者本人对基金投资的公司不可能太了解。同时，基金QDII存在汇率问题，先要将人民币兑换成外币，最后又要将外币兑换成人民币，目前美元贬值，汇率中的不确定因素较多，风险也较大。可以把QDII基金作为分散风险的长期投资，也可以长期配置，但仓位不宜太重。

　　　　年后4只股票型QDII基金下跌趋势得以改善，且有一只基金实现净值增长。QDII基金一直是基民心中的“痛”，目前有了回升之势，是否到了抄底的时机？不少投资者都有这样的疑问。基民抄底怕再次被套，不补仓又怕错过上涨行情。专家建议，坚持长期投资者可采取分批补仓策略，以分散投资风险。

　　　　前路是涨是跌，投资者心中没底。

　　　　■关于QDII的不同声音

　　　　可以抄底

　　　　1.可以作为港股投资替代品 嘉实海外四季度报表显示，基金净资产的80.25%都用来投资于香港市场，十大重仓股中9只都是中资股票。正酝酿发行的海富通QDII基金也是中国概念海外股票设计，对于个人投资者来说，这两只基金都是个人直投港股的最佳替代品。

　　　　2.初步显示了全球选股能力 上投亚太的基金重仓股中出现力拓、必和必拓、浦项制铁的身影，且所持重仓股去年四季度多有出色表现，初显其全球选股能力。

　　　　3.风格趋于稳健 认为QDII基金的投资价值已经开始显现，其净值继续向下调整的空间已经不太大了，预计下半年进入上升通道。

　　　　时机未到

　　　　1.外围市场走势不明朗 基金买卖网首席基金分析师任瞳认为，目前外围市场余波未平，前景不甚明朗，现在盲目进去抄底风险太大。平安证券基金研究员辛建涛也认为，美国股市走势还不明朗，还未介入QDII基金的投资者应该理性选择。

　　　　2.国内QDII还欠缺管理经验 从发行伊始到目前的业绩表现看，QDII基金不仅跌破面值，而且跑输了业绩比较基准，显示出管理能力存在问题。