如何选择不同类型债券基金

　　子木

　　配置债券基金以提高基金组合的抗风险能力，这似乎已成为今年以来基金投资的新风向。然而债券基金只是一种笼统的提法，它还可以依据不同标准进一步细分为短债基金、普通债券基金、可转债基金等多个子类别。尽管同为债券基金家族，但这些子类别之间还是存在不少差异，投资者在选择时需要加以明辨。

　　短债基金包括超短债和中短债基金两类，转型前的易方达月月收益中短债基金即属于后者。这类基金的风险收益特点与货币市场基金较为接近，流动性高、预期收益较低。在新股申购蔚然成风之后，市场上的大多数短债基金实施转型或修改了基金合同，成为普通债券基金或可以“打新”的短债基金。

　　普通债券基金将80%以上的基金资产投资于固定收益品种，剩下20%以内的资金可参与股票投资，这使得此类基金的风险收益水平明显高于短债基金。如果债券基金的持股比例达到或超过了35%，即成为偏债型混合基金，也称为平衡型基金。这类基金的股债设置较为灵活，属于攻守兼备的长期投资品种。

　　可转债基金主投可转债，在股价有利的时候，可转债所附的认购权证可以取得丰厚的投资回报，而当股价不利的时候可转债又可成为本金安全的固定收益产品。随着国内可转债市场的发展，这类基金也值得投资者进行关注。

　　打新股类债券基金产品在设计上也不尽相同，如对新股卖出时点的规定。有些打新类债券基金规定须于新股上市后一段时间内在二级市场抛售，在一定程度上降低了新股股价波动带来的风险；另有一些债券基金，如易方达稳健收益和增强回报债券基金则没有对新股出售时点进行硬性规定，有利于基金对一些具有长期上涨潜力的新股进行持有以追求更高回报。

　　债券基金种类较多，各品种间的差异也比较明显，投资者可以根据自身的理财需求和风险承受能力进行选择。如果打算长期投资，又不想承担太多的股票市场风险，可以选择打新股类债券基金或股债平衡型基金；如果只想提高短期闲置资金的收益率，也可以选择短债基金。