五星基金扎堆出现的背后

　　尽管业内基金公司数量已达60家，但近2/3的一年期五星级基金实际上都出自7家基金公司旗下。最新的基金评级结果显示出五星级基金“扎堆”出现的情况，这是否预示着基金公司的投资能力强弱分化正在日益明显？

　　根据银河证券最新公布的开放式基金净值增长率排行榜(截至2008年2月22日)，在171只获得一年期星级评级的各类基金中，有33只基金获得一年期五星评级。然而，这33只五星级基金中有20只基金来自7家基金公司旗下。也就是说，五星级基金出现了明显的扎堆的情况，颇为值得投资者关注。

　　笔者的统计显示，在33只五星级基金中，华夏有5只入选，在全部基金公司中拥有五星级基金数量最多。华宝兴业、上投摩根和广发各拥有3只五星级基金，并列第二。南方、光大和兴业各拥有2只五星级基金，并列第三。仅这7家基金公司旗下的五星级基金，便占全部五星级基金的近60%。

　　华宝兴业市场总监宋三江表示，公司投研队伍的稳定是取得好业绩的重要保证。目前，公司的基金经理基本上都在公司超过3年，整个投资团队保持了在行业内难得一见的稳定性。

　　基金分析人士则指出，五星级基金的分布呈现出向少数基金公司集中的趋势，这一趋势未来可能进一步强化。考虑到一家基金公司基础股票库涵盖200～300只股票已经是常态，依靠单个“明星”基金经理独力支撑基金业绩的投资模式已日益显得难以为继，基金投资业绩的竞争必然转向整个投资研究团队综合实力的竞争。而投资研究团队综合实力的强弱，决定着基金公司旗下基金良好的表现是否在不同产品上具有可复制性，同时也成为基民选择基金产品时需要考虑的重要因素之一。

　　时报记者 袁峰