基金组合不宜押宝同一公司

　　日前，基民陈女士向记者反映，自己在去年8月份购买了某基金公司旗下的一只基金，到10月初，小有收获。10月中旬，经客户经理“分散投资，降低风险”的循循善诱，陈女士将全部的积蓄购买了该基金公司旗下所有的开放式基金。但此后，随着大盘的持续震荡，一直处于亏损状态。

　　据了解，像陈女士这样的某一家基金公司的忠实粉丝不在少数。但是，这种基金组合的方式真的科学有效吗？

　　晨星公司基金研究中心研究员王蕊认为，这种投资策略未必带来有效的组合构建，出于“粉丝”心态，完全押宝在某一家基金公司的做法，则忽略了自身的特点和组合内各基金之间的内在关联。

　　目前，基金公司的产品大都集中在风险偏高、收益偏高的品种，特别是在2007年震荡上扬的市场行情中。陈女士的选择意味着将大部分资产分配在高风险高收益的股票资产中，而忽略了低风险的债券类资产。

　　出于对某一家基金公司的好感，进而包揽旗下所有基金品种，导致的一个直接结果便是投资者基金组合的风格过于单一和集中，因而不利于回避风险。

　　王蕊分析认为，目前，国内开放式基金的投资风格大都集中在大盘成长型，中、小盘风格的基金相对较少。而且，随着国内基金公司团队决策的开展，旗下基金投资风格的相似程度会逐步提高。投资者如果购买旗下的所有基金，可能就会面临投资风格重复的风险。

　　陈女士全部买进同一基金公司旗下所有的基金，会忽略产品的相关程度。王蕊认为，如果不同风格的基金都偏好同一行业的话，这样，尽管投资者选择的产品足够多，仍可能暴露于某种特定风险之中。

　　以易方达基金公司旗下的主动管理股票型基金为例，金属、非金属、机械设备仪表和金融保险行业是前三大重仓行业，配置比重均超过10个百分点。除了共同看好这三个行业以外，易方达50和价值成长偏重于采掘业的配置；策略成长、策略成长贰号和价值精选在房地产行业配置较多。

　　由于不同产品重仓的行业与个股比较接近，从而造成业绩有同向变动的趋势，这样也不利于分散投资。

　　本报记者 鄢志勇