结构性机会大于系统性机会

　　信诚精萃成长基金经理吕宜振：结构性机会大于系统性机会

　　银河证券基金研究数据显示，截至2月21日，信诚精萃成长今年以来回报率在124只同类基金中位列第11，该公司的另一只混合型基金信诚四季红今年以来回报率也在同类基金银河排名中列第19位。

　　信诚精萃成长基金经理吕宜振认为，从目前A股市场的基本面来看，2008年股指要有所作为是难上加难，不过，这并不意味着2008年A股没有机会，相反，机会还有可能层出不穷，只是其中大多数都是结构性的机会。第一，前瞻性在这样的市场环境中就显得更为重要，不仅是经济发展的大方向，还有经济、金融运行的小步伐；第二，需要有快速的反应能力，以时刻应对经济增长结构的变化、政策的发布、行业的拐点等等；第三，要有深入研究、挖掘机遇的选股能力。

　　“比如说，在通胀的环境中，我们有对冲通胀的一个大思路，并按照这一思路去判断一些未来的机会所在，这就是前瞻性；又如，我们注意到了一些化工子行业的产品涨价，并从供需矛盾、通胀的传导等方面来判断、研究这一现象，旋即对化工行业做出一定比例的配置，这就是快速反应能力。”吕宜振进一步解释道。

　　因此，2008年对结构性机会的把握将在行业轮换和自下而上选股这两种策略的结合下得到最大的体现。

　　据吕宜振介绍，在这两个月，精萃成长严格执行了公司制定的投资策略，并结合团队研究能力强、选股能力强这两大特点，重仓配置了一些化工股和其它潜力巨大的个股，将基金逐步带入良性循环。

　　当然，2008年的基金投资者也不会像前两年那么舒服，买了基金就像乘电梯那样一路上行，今年可要多承受一番上下震荡之苦。但基金投资者只要加强对优质基金公司和优质基金的选择，长期持有，即可掘金2008年的机遇。

　　(张 哲)