鹏华基金豪赌185倍市盈率新和成

　　理财周报记者 张景宇/文

　　尽管基金高比例控盘个股行为，受到市场的指责，但种种迹象表明，仍有部分基金公司置若罔闻。理财周报利用天相投资分析系统统计2007年四季度基金持仓数据后显示，沪深两市有9只个股被同一家基金管理公司旗下基金持有超过15%的流通股。

　　其中，上投摩根在蓝星新材上的控盘比例最高，旗下基金持股占流通股比例高达20.43%；南方基金管理公司紧随其后，旗下基金在大蓝筹中国中铁上的持仓超过6.36亿股，占该上市公司流通盘的19.46%。同时，这一持仓也占到华夏基金当期总净值的4.44%。

　　“人们比较担心的是，这种集中持股模式一旦遇到市场单方向调整，会令相关公司面临流动性危机。”临汾久信投资总经理张红记说。

　　鹏华系豪赌185倍市盈率

　　个股——新和成

　　主营维生素E、维生素A的新和成，是与浙江医药齐名的国内维生素产业两大主要生产厂家。从该公司季报公布的股东名单上看，鹏华系基金介入该股应该是去年四季度的时候。

　　新和成2007年三季度财报显示，当时仅3只基金持有其1122万股流通股，分别是基金普惠持470.79万股(鹏华系基金)、金鹰成份持405.47万股、长盛动态精选持299.98万股，分别占该公司总流通股本的3.48%、2.96%和2.22%。

　　而到了去年12月底，鹏华系基金全线取代上述基金，成为该公司的最大基金机构持有者。基金四季报显示，鹏华动力增长持有新和成1120.00万股，鹏华普天收益持有293.38万股、基金普惠增仓至983.8万股、鹏华行业成长持有94.99万股。

　　此期间，在新和成总股本、流通股本未发生变化的情况下，鹏华系增仓超过2000万股。

　　伴随着鹏华系基金在新和成上的大举增仓，2007年前三季度涨幅已经超过300%的新和成股价，在随后的股市大范围调整中不仅屹立不倒，反而由17元上涨至37.82元。

　　业内人士认为，作为国内维生素E、维生素A生产的主导厂家，拥有行业定价权，可能是鹏华系看上新和成的主要原因。据了解，仅在去年四季度期间，新和成便对维生素E等产品进行了两次提价，提价幅度从15%至20%不等。

　　得益于行业定价权，新和成在原材料成本上升的情况下，业绩仍保持增长态势。今年1月2日，该公司发布公告称，预计2007年归属于母公司所有者的净利润预计将在2006年每股收益0.08元的基础上增长150%。

　　尽管如此，一些行业内人士对鹏华系基金的集中投资行为仍感到不解，因为即使按照新和成的业绩增长预测，其每股收益达到0.20元，相对于该公司37元的股价而言，市盈率仍是一个天文数字——185倍。

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