稳健：2008年投资关键词

　　文/本刊记者 周婷婷 博乐

　　根据银河证券统计，2007年，8只偏债型基金平均收益率为77.6%，28只债券型基金平均收益率达到22.47%。尤其是2007年11月股市进入调整期后，此前一直被人冷落的债券型基金，集体表现出顽强的抗跌性。在单月涨幅排名前15名中，有14只为债券型基金。而银河证券基金研究中心统计显示，银河银联稳健基金与银河银泰分红基金全年实现业绩翻番，其收益排名在平衡配置型基金中分列第4、第6，并双双获得全年业绩回报五星级评价。银河基金旗下货币型基金亦有不俗表现。对于2008年的投资，银河基金股票投资总监李昇充满期待的同时，更多了几分谨慎。

　　稳健风格保障平稳业绩

　　银河基金一贯以稳健投资在业内赢得良好口碑，并受到投资者的认可。银河基金股票投资总监李昇认为，长期稳健的投资风格是实现优异投资业绩的重要基石，充分的风险意识以及良好的风险控制能力，是基金产品业绩稳定性的保障。

　　他透露，早期挖掘基本面良好并被低估的个股，同时坚持长期持有，是银河旗下基金产品长期以来实现优良业绩的重要原因。

　　选准行业确保稳定收益

　　对2008年的宏观经济走势，李昇持谨慎乐观态度。因为具备奥运会因素，2008年宏观经济依然会保持健康、高速发展，但受紧缩调控及外部经济的影响，GDP增速可能略有减缓，与国民经济增长相关性较强的行业或上市公司的盈利可能受到影响。

　　一系列转型政策的实施将使中国经济增长更加依赖于自身需求，加之过剩的货币供给会强烈刺激投资需求和消费需求。需求扩张中的受益行业，业绩有可能超出预期。

　　李昇表示，节能减排已经成为国家长期发展战略之一，预计在较长时期内对相关行业都将产生较大影响，从中受益的行业面临较好的投资机会。而考虑到人力成本优势，具有国际竞争力的先进设备制造业同样被长期投资看好。

　　从中期来看，本币升值和通胀预期仍会存在，在这两大过程中持续受益的行业或公司将获得明显的竞争优势。受益于此的资源类行业应获得更多关注。此类行业不局限于有色金属等板块，黄金、贵金属、房产物业等也值得关注。

　　2008年应降低收益预期

　　对于A股市场在未来一年的走势，李昇的观点是，2008年大量限售股解禁高峰期的来临是A股市场面临的最直接压力，国内宏观紧缩和美国次贷危机对世界金融市场的影响都会传递到A股市场。市场短期震荡可能加剧，而稳健型投资可能成为众多投资者的最佳选择。

　　基于2008年A股市场震荡加剧的判断，相应的投资策略就是以合理的仓位把握投资机会，以规避系统性风险。具体到银河基金，稳健投资仍是2008年的主旋律，其旗下偏股型基金将会保持灵活的仓位，加强风险控制。

　　李昇建议广大投资者，在市场逐步趋稳的情况下，应该相应降低收益预期。而在震荡可能加剧的情况下，投资者更需加强自身的风险意识。