一上市就要折价20% 8成基民对新基金没兴趣(3)

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　　南方盛元红利股票型基金

　　基金代码：202009

　　推荐理由：第一，南方盛元是一只风险共担、收益共享的新型基金。发行人将一部分自有资金放入该基金，同时，根据业绩的好坏决定是否在较低的基础管理费(低于股票型基金的水平)的基础追加收取业绩报酬。这样的安排，使得基金持有人与基金管理人的利益紧紧联系在一起。第二，南方盛元是一只半封闭半开放的新型基金，第一年采取封闭且不上市交易的形式，之后采取可开放赎回申购的形式。这样做的好处是可以消除折价率，而且有利于基金全身心的运作，但是坏处是投资者无法进行波段操作(即无法期间推出)。

　　对于这一点，大同证券认为，封闭不可交易的形式倒是可以帮助投资者克服短期波段操作的坏习惯，对于那些大势判断力差并嗜好波段操作的投资者来说，频繁的波段操作可能带来更多亏损。第三，南方盛元以红利股为主要投资对象，采取积极分红的政策，要求“在满足分红条件的前提下，每季度至少分红一次，每年最多分配12次，全年分配比例不得低于年度已实现收益的90%”，这一点与封闭机制相辅相成，有利于降低基金的整体风险。

　　华夏希望债券证券投资基金

　　基金代码：001011(A类)001013(C类)

　　推荐理由：第一，一季度通货膨胀压力尽管依然较高，但可能并不会超过6.9%，在外部经济体降息的氛围下，国内继续加息的空间不大，紧缩政策可能更体现为数量工具。一季度处于债券发行真空期，信贷紧缩政策取向也较为明显，再加上到期央票规模大，即使央行再次提高准备金率1-2%也不会对市场宽裕的资金面产生实质的影响，因而债券市场走势较为乐观。

　　第二，该基金有A类和C类代表不同的收费模式，为投资者提供更多选择。A类为前端收费模式，即在你认／申购基金时，收取认／申购费用，不收取销售服务费用；C类无认／申购费用，按照每年0.3%的费率收取销售服务费用，直接从基金资产中按日计提。

　　-节后新基

　　1华夏希望债券基金

　　类型：债券型基金

　　发售日期：2月14日

　　公司产品：华夏基金管理公司2008年的首发产品，也是该公司旗下的第十八只基金

　　投资策略：该基金将80%以上的资产投资于债券类金融工具，可实现组合较低的波动性；将不超过20%的资产参与新股申购及二级市场绩优个股投资，该基金的股票投资比例上限一般将保持在10%左右，以便控制市场波动风险。

　　特点：在保持组合低波动性的前提下，运用多种积极管理增值策略，追求绝对回报。随着股票市场的波动，管理人还将采取风险预算策略，在市场上涨幅度较大时止赢，在市场下跌较快时止损，以追求绝对回报为目标。

　　2广发增强债券基金

　　类型：债券型基金

　　发售日期：2月25日

　　公司产品：广发基金公司旗下第八只基金

　　投资策略：兼顾了债券投资和新股申购，其中不低于80%的基金资产将投资固定收益品种，还可以进行新股申购等渠道投资。

　　特点：在低风险投资品选择上，主要投资优质固定收益证券品种，同时积极参与一级市场新股申购，在保障资产流动性的基础上获取稳定收益。

　　3建信优势动力基金

　　类型：封闭型基金产品

　　发售日期：2月18日

　　公司产品：建信基金公司旗下第五只基金产品，同时也是其首只封闭型基金产品

　　投资策略：该基金的股票投资比例范围为基金资产的60%-100%，固定收益类证券和现金投资比例范围为基金资产的0-40%。

　　特点：该基金设计“救生艇”条款，规定基金运作满一年后，如果连续60个交易日折价率都大于15%，基金管理人将召开基金份额持有人大会，审议将基金转换为上市开放式基金(LOF)的事项；投资成本低廉，基金管理费收取比例较低，该基金上市交易前管理费率为1%，上市交易后管理费率为1.25%，低于传统的封闭式基金及开放式股票型基金费率1.5%。产品同时规定盈利上市条件，提高流动性，半年内当基金份额累计净值达到1.20元时，该基金才可在深交所上市。

　　4南方盛元红利股票基金

　　类型：创新型封闭式基金

　　发售日期：2月18日

　　公司产品：建信基金公司旗下第五只基金产品，同时也是其首只封闭型基金产品

　　投资策略：封闭期内基金投资股票占基金资产的60%-100%；债券、货币市场工具及其他金融工具占基金资产的0-40%。

　　特点：在一年的封闭期内，该基金不开放申购、赎回，采取每季强制性分红的做法，针对投资特点设计了详细的分红安排，在满足分红条件的前提下，基金每季度至少分红一次，每年最多分配12次，全年分配比例不得低于年度已实现收益的90%，该基金封闭期内只采取现金分红的方式。

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　　鼠年首批股票型基金今起发售

　　今天，鼠年首两只股票型基金南方盛元红利和建信优势动力将开始发售。其中南方盛元红利发行规模为60-80亿元，建信优势动力募集份额为40-60亿元。两只基金募集时间为2月18日至3月17日。它们不仅是今年首批股票型基金，也是5个月以来的首批股票型基金。

　　南方基金相关负责人表示，南方盛元红利股票型基金今天正式在建行、工行、中行、农行、招行等各大银行、邮储及券商首发，采用末日比例确认的方式实现募集规模的有效控制。此外，南方基金此次将用固有资金认购基金份额，即基金管理人募集期内将用不低于6000万元的固有资金认购南方盛元红利股票基金。不仅如此，该基金封闭期还将降低基础管理费率至1%，引入业绩激励机制。业内评价认为，上述举措显示了基金管理人对该基金运作的信心，将起到提振市场信心的作用。

　　此次执掌南方盛元红利股票基金的基金经理陈键对记者表示，坚定看好2008年结构性牛市带来的市场机会。他认为市场经过从6000点到4300点的下跌调整，市场估值水平下降，有利于市场在2008年重新回归理性繁荣。市场中部分严重高估的股票在2008年继续展开其价值回归之旅。而具备核心竞争力、持续成长性良好的企业将继续得到投资者的青睐。南方盛元将重点投资上述优质“红利股”，把握市场短期错杀带来的投资机会。

　　分析：可长期投资

　　对这两只股票型基金，银河证券基金研究中心高级研究员王群航认为南方盛元的小规模、运作期规模稳定、强制性分红安排等都使其具备了良好的投资价值。安信证券基金研究员罗刚认为，在经历了一段时间的较大幅度下降后，A股市场一直处于剧烈的振荡行情中，且有见底趋势。南方盛元红利以及建信优势动力均为创新型封闭式基金，与此前工银瑞信红利和华夏复兴相比，南方盛元红利在采取了“封闭一年，期间不办理申购赎回也不上市交易，一年后自动转型为LOF”等类似的创新方式的同时，也引入了一些新的创新条款。在目前的市场环境下，股票投资以红利股为主的南方盛元红利未来表现值得期待。建信优势动力采取的创新方式与大成优选相似，即引入“救生艇”条款。从大成优选上市后折价率的变化情况来看，“救生艇”条款对折价率的抑制作用比较明显，其折价率远低于同期大盘封闭式基金的折价率水平。建信基金公司实力较雄厚，旗下基金过往业绩也较好。在预期折价率较低的情况下，建信优势动力可考虑长期投资。

　　来源：南方都市报