基金周评(2)

　　封闭式 三公司基金业绩逆势大增

　　上周，虽然基础市场行情在下跌，但封基的周平均净值损失幅度仅为0.38%，较前期大为减少，其中的原因在于少数公司的封基净值有突发性增长的表现，富国、长盛、长城这3家公司旗下的汉鼎、久嘉、汉盛、同盛、汉兴、同益共6只基金，周净值增长率分别为6.48%、4.43%、3.8%、3.3%、2.94%和2.84%，富国基金管理公司旗下封基的周绩效表现最为突出。看来，这些基金今年在投资方面可能有较大幅度的调整。

　　封基的二级市场表现并不是很好，整体在追随着基础市场行情同步下跌。截至上周末，沪市基指收于4891.87点，全周下跌105.03个点，跌幅为2.1%，全周的成交金额仅为12.24亿元。深市基金收于4826.63点，全周下跌82.15个点，周跌幅为1.67%，周总成交金额为11.98亿元。封基市场全周呈现出价跌量减的走势。

　　上周只有3个交易日，在1月28日至2月1日这5天里，两市基金的日均成交金额为12.39亿元；在节后的第一个交易周，两市基金的日均成交金额仅为8.07亿元。节后的日均成交比节前减少了4.32亿元，减幅为34.87%，封基市场的成交金额总体减幅较大，但这一切与股票市场的成交量缩减情况相似。市场整体成交量的缩减，仿佛黎明到来之前的沉寂。

　　在周价格变动方面，两市仅有1只基金的价格小涨，32只基金的价格有不同幅度的下跌。价格小涨的基金是汉鼎，涨幅为0.39%，理由就在于它的到期封转开，以及现在已经开始转好的业绩表现。业绩好了，二级市场当然会有所反映。小盘基金有相对较好的市场表现，周跌幅小于1%的基金有6只，其中有半数是小盘基金。大盘基金自然是上周下跌较多的基金，但在细分之后的大盘基金里，大盘基金当中的“小盘基金”--部分规模为20亿份的“小盘基金”，周下跌幅度相对较多，在周跌幅高于2.5%的6只基金里，有5只是这种20亿份规模的“小盘基金”。

　　由于上周只有3个交易日，周成交总量环比之间没有可比的价值。从具体基金情况来看，仅仅是汉盛、天华有相对较为显著的成交活跃表现。鉴于上周的特殊情况，最能够观察市场成交情况的指标是换手率。除了瑞福进取因特殊情况有一贯领先的高换手率之外，老封基里周换手率最高的前3只基金是汉鼎、汉盛、汉兴，这恰好是本周绩效表现异常突出的基金。看来，部分投资者对于这3只基金的绩效表现有较为深刻的研究。

　　上周隐含收益率指标也出现了复杂的变化，大、小盘基金的该项指标分别为20.96%和7.8%，分别较前周减少了1.95个百分点、增加了1.15个百分点。在大盘基金方面，隐含收益率指标高于30%的基金只剩下1只，即汉兴，为30.68%，由于这只基金上周的净值增长率很高，如果市场整体不出现大的变化，其隐含收益率指标也将会回到30%以内。在大分红行情日渐临近的情况下，把分红之后的强制性填权行情提前发起，已经成为了当前市场的共识。