基金2007年四季报分析 医药食品受追捧

　　来源：国金证券

　　【内容摘要】：

　　本文对基金2007年四季度季报中反应的信息进行梳理统计，重点包括股票仓位、行业配置、重仓股调整等，以更好的了解基金投资操作思路及与市场间相互作用影响。主要结论如下：

　　尽管四季度股票型基金首发停滞，但受基金封转开、固定收益类基金规模大幅增长以及QDII的启航等因素影响，基金整体份额较三季度增长24.54%，但相对增幅明显小于上一季度。

　　四季度市场震荡环境影响了基金的收益水平，基金资产净值规模明显小于基金总体份额涨幅。

　　四季度机构重仓的大盘股 表现低迷，基金持股市值占A股市场流通市值的比重自2006年第二季度以来首度出现下降。

　　偏股型基金的仓位尽管较第三季度有所下降，但考虑到股票市值的缩水会降低股票仓位，基金实际主动性减仓的迹象并不明显。

　　债券型基金整体股票投资仓位较第三季度下降了1.83个百分点，四季度首发个股上市当天股价涨幅偏高，基金追求这种短期无风险收益，“落袋为安”的操作策略也是造成这种现象的主要原因之一。

　　四季度，市场热点切换频繁，机构走出了三季度的“抱团取暖”，基金所关注的股票较上季度有所分散。

　　周期性行业及受宏观政策影响较大的有色和地产遭到了基金一致的减持，而受益于内需和人民币升值、及受宏观调控政策影响较小的医药生物制品、食品饮料、信息

　　技术等行业受到了大多基金的追捧。另外，尽管基金整体对金融保险板块增持较大，但基金行业内部仍存在较大的分歧。

　　【摘要结束】

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　　国金证券基金行业分析报告--基金2007年四季报分析.pdf